【评】山鹰纸业拟定增募资20亿元 投资高档包装纸抢占市场

近日，山鹰纸业发布公告称，公司拟以不低于2.48元/股非公开发行不超过8.07亿股，募集资金不超过20亿元。募资拟投资年产50万吨低定量强韧牛卡纸、43万吨低定量高强瓦楞纸、27万吨渣浆纱管原纸生产线建设项目，该项目投资总额为27.74亿元。

山鹰纸业此次募集资金投资项目拟通过对全资子公司吉安集团增资的方式实施，低定量强韧牛卡纸、低定量高强瓦楞原纸和渣浆纱管原纸。牛卡纸和瓦楞原纸是生产瓦楞纸箱的两大主要材料，瓦楞材料是重要的纸质包装材料。由于瓦楞纸板本身结构的特点，具有很高的强度、重量比，是一种十分优良的包装材料，加之造纸纤维可以回收再生利用，瓦楞包装材料越来越受到社会的青睐。本次募投项目达产后，从市场方面来看，包装板纸正在向低定量、高强度、全规格方向发展，低定量、高强度纸制品的需求量较大，市场形势良好。

本次募集资金投资项目建设期为2年。项目达产后，预计年销售收入为326,496万元，净利润36,538万元，内部收益率(税后)16.84%，投资回收期(含建设期)为7.07年。

山鹰纸业表示，随着国民经济的发展，低克重、高强度箱纸板等高档包装纸取代高克重箱纸板是未来发展趋势，市场需求会越来越大，具有良好的市场前景。本次募集资金投资项目系围绕公司现有主营业务展开，项目的建设符合公司未来发展战略，项目实施后将扩大公司生产规模，提升公司的盈利能力，提高市场占有率，提升市场地位，从而增强公司的市场竞争力和整体实力，为公司未来可持续发展奠定了坚实的基础。

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【中纸每日观察】自2013年山鹰纸业与吉安强强联手联手后，公司开始集中发力，在拥有固体垃圾焚烧技术及废物综合利用的非专利技术的基础上，坚持以废纸为主要原料，辅以商品木浆，减少污染，保护环境，成功实现了经济与环保同步双赢发展。

造纸业为资金密集型行业，保障资金链的健康稳定可持续是企业经营的重中之重。2014年，山鹰纸业虽没有大的整合动作，但11月山鹰宣布设立山鹰投资管理有限公司，涉足“金融”领域，其目的无非是想保障资金链的健康、稳定、可持续。11月，发行7亿元365天期的2014年度第一期短期融资券，为的是缓解资金压力。这些举动无疑再向我们释放一个信号，2015年山鹰纸业必有整合机会，果然，此次募资20亿投建高档包装纸市场，将使山鹰在未来将进一步制霸包装纸行业，成为华东地区最牛的包装纸生产商。 (评论为中国纸业网原创，转载请注明出处，否则将追究法律责任。)