1-5月生活用纸原纸市场简析

2015年1-5月，对于生活用纸行业来说，十分不平凡，行业告别近几年价格连续下跌趋势，除国内纸品外输受阻，纸价未发生明显调整外，其他各地纸价均上涨2-3次，吨纸累计上涨200-300元。纸品价格反转，主要受三个方面因素决定。

首先为春节期间纸企去库存顺畅，开年后，绝大部分纸企无库存。

其次为供应量降低，3月末广西最大纸厂华美纸业停产;东莞地区十几家纸厂陆续关停;环保要求从严，山东、江西、福建等地大部分再生浆纸企关停。生活用纸产量大幅降低。

最后，也是最重要的原因为上游原料价格持续攀升，据数据显示，进口针叶浆均价由1月份的4718涨至4825元/吨，累计上涨107元/吨;阔叶浆均价由1月份的4180元/吨，大幅提涨至4554元/吨，累计上涨374元/吨，若按1.05吨浆出1吨纸，针叶浆和阔叶浆3：7的比例来看，2015年1月至今，1吨生活用纸中，纸浆成本上涨309元。(此成本上扬只适用于小型纸企，大型纸企自己进口木浆，吨纸纸浆成本上扬小于小型纸企。)

然五一后，纸企出货压力明显增加，绝大部分下游客户无需排队买货，且各厂畅销规格纸品不再缺货，部分纸企甚至爆仓，极个别企业出货价格明稳暗降，上游纸浆价格探涨乏力，不管我们是否愿意相信，一系列现象告诉我们，生活用纸原纸市场已经进入淡季。

目前绝大部分纸企出货压力增加，业内人士表示，受浆价高位运行影响，纸企当前价位出货在“死扛”，极个别企业虽报盘稳定，但实单商谈空间已经增加。

对于短期纸价走势方面来看，纸价存稳中向下整理趋势，但下行空间不会太大。纸价下行有限主要因为2015年至今，纸浆价格大幅攀升，且近期木浆外盘仍现涨势，对纸价产生强力支撑。但长线来看，因9月份河北保定地区锅炉低于10吨(含)的纸企将全面关停，预计原纸市场供不应求状况将再次出现，纸价也将顺势上扬。