广东淘汰200万吨包装纸产能 5月华中、华南恐再掀“涨价潮”

核心提示：3月以来，广东地区原纸报价全面提涨。两次价格上调致当地造纸巨头玖龙、理文成了最大受益者，股价飙涨。受广东淘汰200万吨产能的影响，华南包装纸供给短缺淡季纸价不跌反涨。专家预测，全国超30%的包装纸产能将被淘汰，华中、华南5月纸价将再涨50-100元/吨。

3月以来，广东地区原纸报价全面提涨。两次价格上调致当地造纸巨头玖龙、理文成了最大受益者，股价飙涨。受广东淘汰200万吨产能的影响，华南包装纸供给短缺淡季纸价不跌反涨。专家预测，全国超30%的包装纸产能将被淘汰，华中、华南5月纸价将再涨50-100元/吨。

纸价上调100-200元/吨

——东莞玖龙、理文成最大赢家

3月以来，广东地区原纸报价全面提涨100-200元，此轮行情在广东地区已得到很大程度的执行。初步统计，实单价格上涨幅度在50-150元/吨，一两家厂甚至提涨了200元/吨。广东理文、东莞金州、江门丰达、中山中发纸业、振兴纸业、东莞永安造纸、顺裕纸业等均已提涨。

玖龙纸业有约40%的产能在广东，玖龙成了两次涨价的最直接获益者。当然，作为当地的另一家造纸巨头，理文也获益良多。最明显的表现就是，消化了库存，带动了股价上涨。据最新消息，玖纸逆市炒高9%，最新报6.25元;成交约1848万股，涉资1.14亿元。理文造纸亦涨5%报4.35元。

为何淡季纸价不跌反涨?

——广东淘汰200万吨产能致包装纸供给短缺

广东瓦楞纸、箱板纸生产商在4月底上调价格人民币50-100元/吨，这是2015年3月以来的第二次涨价。按照往年的惯例，每年的第4季度才是传统的纸价旺季，上半年应该是包装纸需求和价格的淡季。通常来说，在淡季包装纸价格能够稳住不跌已经属于非常正面的因素，此次价格不跌反涨是大幅超出市场预期的。

到底是什么原因导致了这种变态的轮番涨价?罪魁祸首就是环保政策的有力执行，导致华南地区包装纸供给短缺。在广东省，年产能低于20万吨的纸厂将提前至在2015年6月底前被关闭。调查发现，今年以来已有170万吨的瓦楞纸和30万吨的箱板纸产能被关闭，合计淘汰包装纸产能约200万吨，占广东箱板纸产能约12%。

——华中、华南5月纸价恐再涨50-100元/吨

包装纸市场由供给收缩驱动的毛利上升周期将在2015年的下半年到来。但由于本届政府推动的严厉的环保政策执行到位，淘汰落后产能力度超出了预期，供给短缺来的比我们想象的早。全国有超过30%的包装纸产能日产能规模低于10万吨，这些产能的废水排放对环境有重度污染，都将是被淘汰的对象。

专家分析，供给短缺不仅带来当地市场在传统淡季的供不应求和超预期的价格上涨，同时造成华中和华东的纸厂产品进入广东而导致当地纸厂去库存加快，使得华中和华南也有望在5月劳动节后提升瓦楞纸和箱板纸价格每吨50-100元人民币。