2017年全球资本市场十大投资主题趋势展望

美国一家投资顾问公司Mott Capital Management最近发表了对于明年投资市场的十点趋势性展望。

  　　在此老虎财经小编对其十大主题预测进行了编译，希望能给投资者带来一些启发。    　　1）标普500指数有望超过2500点。其中的主要逻辑是，即使美联储加息节奏超出了市场预期，但是当前的金融环境还是处于货币超发状态。欧洲和日本似乎将继续保持现有的货币宽松政策，所以全球还将拥有足够的流动性。最后就是，欧洲和日本这两个市场的投资者可能为了寻求投资收益，不得不将目光转向美国市场。    　　2）美联储在2017年可能只加息一次。在今年12月加息一次之后，我们认为在2017年9月之前，美联储是不会再加息的。美国经济虽然有所改善，但仍然增长缓慢。此外，耶伦可能成为特朗普“复兴计划”的最大障碍，首先耶伦一直就强调要保持美联储的独立性，所以特朗普在耶伦在任期间是干预不了其政策的。所以只有看到特朗普政策对经济具体发挥怎样的作用了，耶伦才会最终决定是否继续加息。    　　3）10年期美国国债收益率将上升至3%的历史水平。是的，这将是2017年国债收益率的水平。在刚刚过去的夏天里，债市就已经进入了长期看跌趋势，而且目前还没有什么因素能阻挡其继续走高。美国可能正进入通胀加速上升的时期（通胀是债牛的终结者），加上美国GDP增长恢复快速增长，10年期国债收益率可能被推升至从所未见的水平。    　　4）2017年某个时候欧元对美元可能将打破平价局面。欧元/美元最近几个月在1.05-1.15之间维持区间震荡，而美国大选结果足以推动欧元打破这一局面，在2017年跌至1：1，甚至以下。欧洲的负利率政策和QE政策与美国的货币收紧政策开始出现分歧，加上美国国债收益率的上升，这将继续让美元走强，欧元走软。欧元可能进一步走软的另一个原因是市场担心特朗普的胜利标志着欧元区极右派反欧盟政党将愈发流行。欧元区稳定性、欧洲贸易和政治关系逐渐被打破，可能会削弱了投资者对2017年/2018年的信心。另外，欧洲极右、反专制的政党获胜，其很可能不会增加政府开支，所以欧元不会像特朗普获胜一样令美元受到提振。    　　5）日元兑美元汇率可能将上升至130。日元和欧元如今在同一条船上。日本央行近年来进行了最激进的货币刺激，而加上美国收益率曲线会出现更加陡峭的上升，日元将进一步被削弱。    　　6）随着日元的走弱，日本股票市场却将成为2017年表现最好的股票市场之一。日本出口商和跨国企业将得益于日元的贬值，增加其产品在全球市场的竞争力，从而提高销售。因此，日本股市在2017年将出现大涨。    　　7）黄金将跌至1000美元以下。基于强势美元这一投资主体，黄金恐将继续承压，最终会跌至1000美元/盎司。由于黄金与美元和美国经济改善存在反比关系，投资者可能将抛售黄金，并将钱投向那些回报率更高的资产。    　　8）金融板块将是明年表现最佳的一个股市板块。一个是因为利率上升增加银行收益。另外，加上美国对该行业的监管开始逐渐放宽，银行面临的障碍也将减少。    　　9）生物科技股在明年可能会迎来反弹。当投资者开始看到特朗普有意向通过增加该行业的竞争去解决药品价格的问题，投资者对该行业中药价的担忧将减少。    　　10）公共事业和消费主题板块恐将成为2017年最差劲行业。利率上升将使这些股票全年承压。这些行业板块本质上是具有防御性的，而且具有较高的股息。然而因为利率的上升，投资者可能将抛出这类收益增长缓慢的股票，转向那些回报可能更高的行业板块。