国际浆价第三季度涨势趋缓

随着全球主要浆厂相继实施设备停机维修，其中包括欧洲漂白长纤浆生产商Sodra Cell AB从5月上旬起，停产5周，对其Varo工厂的年产42.5万吨漂白长纤浆生产线，扩产至70万吨/年规模。另外加、俄森林大火等因素影响，使得国际浆价5、6月份连连上扬。其中5月份全球漂白长纤浆供应量减少，将供应紧俏程度推到今年以来最高点。之前漂白长纤浆生产商宣布，对销往北美和欧洲市场的漂白长纤浆公告价格，提涨20美元/吨行动获得进展。

但第3季度起，欧美进入暑期休假，市场渐趋疲软;并且在7、8月份的2个月内，漂白长纤浆增加产能也是极为显著的，将使得漂白长纤木浆供应紧俏局势得到扭转。所以有的浆厂已开始宣布下调浆价，后市走势仍备受关注。

新增加产能情况：

(1)Sodra Cell AB公司自己6月中旬开始，新增26万吨/年漂白长纤浆。

(2)Domtar公司Ashdown工厂的年产51.6万吨的漂白长纤浆生产线(也可生产绒毛浆)在7月份恢复生产。

(3)白俄罗斯Svetlogorsky浆厂，新建的年产40万吨漂白长纤浆生产线，也投产在即。

市场人士认为，从纸浆发运和库存资料看出，4月份漂白长纤浆库存水准，已经相对紧俏，这也是主流漂白长纤浆生产商5、6月份继续坚定大幅度推涨的底气所在;相比而言，漂白短纤浆库存仍处于相对较高的水准，但随着漂白长纤浆价格的上涨，促使主流纸厂会加大漂白短纤浆的配比，这给漂白短纤浆的用量增加提供了机会。

由上可知，全球商品浆的整体发运量在第2季度确有增加，库存平稳，其中长纤浆供需略呈紧俏，短纤浆市况相对较弱。但基于成本考量，短纤浆仍紧跟长纤浆价的走势，这也是5、6月浆价上扬的重要原因之一。

中国市场：

在以中国市场为主的亚洲地区，长短纤浆价也连月呈现10～30美元左右的波动。中国市场5月份，由于加拿大和俄罗斯等纸浆生产大国发生森林大火，虽然没有造成相关纸浆生产商木片供应紧张，但由此形成的担忧氛围，使中国国内纸厂采购纸浆力度加大。同时国际漂白长纤浆厂相继实施的停机保养和技术改造等，也带来了供应量的减少，使得漂白长纤浆供应紧俏程度继续上升。在此局势下，国外主流漂白长纤浆生产商，针对销往中国市场的漂白长纤浆价格，上涨20美元/吨的行动基本实现，并趁着供应紧俏的势头，对6月份承接的漂白长纤浆订单，再度上涨20美元/吨。而受漂白长纤浆期货价格持续攀升的带动，漂白短纤浆、化机浆等期货价格也都出现不同程度的上涨，形成了难得的供需两旺走势。但俄罗斯“布阔”最新一轮价格没有上涨，显示出漂白短纤浆价格上涨阻力，明显高于漂白长纤浆。

中国国内纸厂动态方面，进入5月份以来，白卡纸和涂布白纸板需求有些下滑，但主流工厂开工率仍维持稳定。从新增产能看，广西斯道拉恩索年产45万吨食品卡纸生产线，已在5月底成功出纸。由于该工厂配套的年产22万吨BCTMP化机浆生产线，将在第4季度投产，这意味着该条造纸生产线的所有纸浆原料，要通过外购解决。并也形成近期中国国内又一个较大的纸浆需求增长点。

而从成品纸价格方面看，除了白卡纸前期涨幅基本落实外，文化用纸和铜版纸价格低迷依旧，并且成品纸库存居高不下，这意味着中国国内大多数纸厂将不能够消纳纸浆生产商持续的提价行动，因此，后市进口纸浆价格继续上涨的力度将会减弱。

亚洲市场：

据了解，6月份亚洲市场，长短纤浆价平均仅上涨约10美元/吨左右，其中，长期且合约量大的下游客户则只是象征性的上涨数美元而已。

展望后市：

有业内人士认为，漂白长纤浆期货价格还会上涨，因为国外漂白长纤浆生产商通过减量供应后，中国一些大型纸厂采购计划没有完成，并想寻求开发新的供货渠道。这正是后市漂白长纤木浆价格会上涨的外力;但漂白短纤浆价格则难以上涨，因为一方面市场供应量较多，另一方面，部分漂白短纤浆生产商没再推涨，已经表明了部分漂白短纤浆生产商对后市提涨的信心缺失。

据分析，由于第2季度之前，各主要浆厂多半进行设备维修，停机保养，使得供应量减少，加上加拿大、俄罗斯森林大火可能减少木片供应量，影响纸浆生产的预期，都会推动浆价上扬。但进入第3季度，素来是欧、美暑休假期，是纸厂传统淡季，而且印尼、南美的新产能将陆续投产，将会影响浆价上涨。最近，已有浆厂宣布7月份辐射松浆每吨下调20美元，智利的尤加利浆也宣布下调20美元。很显然，受到需求疲软、买气减少的影响，相比第2季度，第3季度浆价要拉高的阻力不小，后市仍值得观察。