断崖上的中国造纸业:需求下探 纸企何去何从

　　过去五年，中国的造纸行业掀起一波又一波大跃进，在产能已经过剩的情况下，在建或业已建成的纸业项目合计超过5000万吨。在网上度娘“百万吨造纸项目”，满屏都是有关各地“大干快上”的百万吨级特大型纸业项目的新闻，让人触目惊心。

　　造纸业大力扩张的主要依据何在?

　　关于上造纸项目的依据，我们发现所有的立项说明中，均提到两个方面，一是过去二十年中国造纸业发展迅猛，二是中国人均用纸量非常低。

　　2006年，时任国务院副总理曾培炎在北京世界包装大会上表示，过去五年中国包装印刷业年均增加高达14%。在2009年6月24日中国包装联合会召开新闻发布会上，亚包联主席、中包联会长石万鹏指出，包装工业年生产总值近五年来，每年平均以20%的速度递增。

　　很多包装纸项目根据我国宏观经济发展及纸包装工业的发展趋势，预计纸及纸板需求量到2010年和2015年，与2005年比，箱纸板需求量变化为：1022.92→1368.9→1747.1(万吨);瓦楞原纸需求量变化为：985.47→1318.78→1638.14(万吨)。从而推定中国包装纸仍然有很大的发展空间。

　　根据中国造纸协会2013年度报告显示，我国2001年人均纸的消费量只有29千克，只相当于美国同期的1/10。近10多年随着我国经济发展水平、消费能力的提高，纸的人均消费量有明显提高，到2013年人均纸的消费量达到72千克，和美国下降趋势相反，我国人均纸的消费量不断增加。这正说明，我国经济发展对包装纸箱的需求潜力是巨大的。

　　中国纸业消费量很可能已经达到上限

　　显然，中国纸业人士作出了错误的预判，他们在进行项目可行性研究时忽略了中国经济历来都呈波动变化的且受政策因素影响较大这一现实情况。事实上，2012年中国用纸消费达到顶峰，2013年减少2.65%，2014年由于市场需求继续疲弱，或许出现连续两年的负增长。

　　人人都知道中国人均用纸量是美国的1/10，但却忽略了一个事实，即中国人均的收入连美国的1/10都不到。不仅如此，在这1/10不到的收入中，还有很大部分要用于家庭教育、住房、医疗和养老的支出。特别是08年之后，中国居民的工资实际上远低于印钞的速度，中国人的真实消费水平呈现下降趋势。

　　还有一个因素不容忽视，那就是中国的基尼系数高居世界前列，中国85%以上的人口实际上消费能力是极低的。此外，中国政府控制着绝大多数资源，也在相当大的程度上抑制了纸的消费。

　　因此，2012年中国造纸业很可能已经触及到了天花板。之后，上升势能不足，下跌势能越来越大，中国纸业的市场需求正在持续走弱。

　　纸业市场的天花板越来越低，造纸企业需要重新规划企业发展战略

　　不仅于此，中国经济正步入结构性调整的关键时期，中国经济面临很大的风险，如果不能实现软着陆，纸业市场的天花板甚至可能会降低到令人意想不到的水平。

　　近几年来，中国一直受到房地产泡沫、外资撤离、内需不足、制造业大量失业等问题的困扰。占人口绝大多数的居民的日常消费正受到住房、养老、医疗、教育四座大山的挤压，事实上很多家庭已经开始在吃穿用度上节省开支了。这就意味着包装用纸和生活用纸的需求量会降低。

　　祸不单行，中国造纸业还面临着一个时代变迁的问题。目前电子媒体的扩张极为迅猛，传统的纸质书刊画册、报纸杂志已经被电子媒体蚕食掉相当一部分比例。2014年，欧盟几个国家的电子书均已超过纸质书刊。

　　为此，欧芬汇川更是一口气关掉三家造纸厂，美国最大的铜版纸企业惨被低价收购，中国出口的新闻纸和铜版纸也呈下降趋势。可以预见，印刷用纸很可能还要大幅萎缩。

　　另外，在中国的包装印刷行业有很大一部分用纸是直接随着出口产品输送到了国外，实际上并不是中国人的用纸量。随着外资企业的大量撤离，将来这一块的用纸量会进一步地减少。

　　种种迹象表明，中国造纸业历经30年的经济繁荣，在2012年达到顶峰后，正在进入下滑通道。因此，中国纸业的消费量很可能已经达到上限，且未来若干年将在下滑中度过。极端情况，中国甚至不排除重回用纸需求极为惨淡的毛时代。