惠普分拆后业绩走势两极分化

惠普于11月1日分拆为两家公司：惠普和惠普企业公司。周二，两家新公司报告了上一财年最后一个财季及全年的业绩，并公布了本季度的业绩展望。然而，情况并不是很好。

　　作为一家统一的公司，惠普上一财季营收同比下降7%，至284亿美元，基于汇率波动进行调整后同比下降2%。美元汇率目前走势强劲，而惠普在国际市场有大量业务。上财季，惠普每股收益为93美分，同比下降12%。

　　惠普企业公司目前包含惠普的服务器、存储设备、网络和IT服务业务。该公司营收同比下降4%，至141亿美元，但基于汇率调整后同比增长3%。

　　惠普企业公司同时公布了利好的业绩展望。该公司维持了此前的展望，预计2016财年每股收益将为1.85至1.95美元，而截至2月的第一财季为每股37至41美分。这一展望略低于分析师平均预计的每股43美分。惠普企业公司股价在美国股市的盘后交易中上涨近3%。

　　惠普企业公司CEO梅格·惠特曼（Meg Whitman）表示，该公司季度营收的波动与老惠普有所不同。她表示：“企业和软件业务的发展通常先弱后强，这可能会影响我们的业绩展望。”与惠普企业公司相关的业务营收已连续两个季度增长，而以往统一的惠普很难做到这一点。

　　惠特曼再次为老惠普的分拆决定进行了辩护。她表示：“分拆理由十分明显，你已经可以感受到这一点。相对于一家统一的公司，两家单独的公司可以更敏捷。”

　　在随后的财报电话会议上，惠特曼公布了惠普企业公司未来1年的5大优先工作：推动营收增长（至少在考虑汇率因素之后），推动运营利润和自由现金流的增长，执行所谓的“创新路线图”，以及确保长期以来处于困境中的企业服务业务营收趋于稳定。

　　在惠普企业公司内，主要硬件部门企业集团的营收同比增长2%，基于汇率进行调整后同比增长9%，而运营利润率达到14%。网络业务营收同比增长35%，服务器销售同比增长5%，但存储设备销售同比下降7%，专用服务器销售同比下降8%。

　　来自企业服务集团的营收同比下降9%，至50亿美元，运营利润率为8.2%。外包服务收入同比下降11%是营收下降的主要原因。应用和企业服务集团收入同比下降5%，但基于汇率进行调整后基本维持持平。软件业务营收同比下降7%，至9.58亿美元。

　　Moor Insightsand Strategy分析师帕特里克·莫尔海德（Patrick Moorhead）表示：“惠普企业公司的业绩与我的预期基本一致，硬件业务表现强劲，软件和服务则表现疲软。从战略上来看，最重要的是该公司向混合云的发展。”在混合云架构中，客户一方面使用来自亚马逊AWS或微软Azure的公有云服务，另一方面则自己购买硬件搭建计算资源。

　　然而，分拆后的新惠普业绩出现了明显分化。该公司继承了老惠普的PC和打印业务。新惠普预计，2016年财年每股收益将为1.59至1.69美元，低于分析师平均预计的1.77美元。在周二美国股市的盘后交易中，新惠普股价下跌超过5%。新惠普同时预计，第一财季每股收益将为33至38美分，低于分析师平均预计的每股42美分。该公司表示，业绩展望差于预期主要是由于对员工退休计划及相关成本的调整。IBM和Lexnark近期也做出了类似调整。

　　PC业务营收同比下降14%。其中面向企业的销售下降了15%，面向普通消费者的销售同比下降了12%。设备总销量同比下降12%，其中台式机下降了17%，笔记本下降了5%。

　　打印业务营收同比下降14%。打印机销售同比下降17%。其中，企业打印机销售同比下降23%，而个人打印机销售同比下降14%。墨盒和纸张的销售收入同比下降10%。

　　新惠普CEO迪安·维斯勒（DionWeisler）在接受Re/code采访时表示，尽管营收下降，但惠普在重要市场的份额正在提升。他表示：“我们仍然领先于整体市场。”惠普总体的市场份额为19.7%，而在关键的企业市场的份额上升至23.7%。

　　他同时指出，困难的市场状况代表了一种“新常态”。“我们不能只是打价格战。”他重申，将完成10亿美元的效率优化，并加速一项计划，削减3亿美元不产生营收的成本。“我们承诺在3年时间里削减3亿美元成本，我们将完成这一计划。”

　　莫尔海德则表示：“惠普的PC和打印机业务营收均出现大幅下降，我感到有些惊讶。”