原纸和纸板厂齐喊涨，两大因素决定纸业市场难出现大行情

 

　　近日，金洲宣布高强芯涨价150元/吨，玖龙则宣布将停机计划提前两周，而珠三角多家大型纸板厂也轻微上修了报价。

 

　　进入四月，包装纸市场涨声一片，不过市场对涨价反应相当平淡。但显然也有人在利益的驱使下趁机炒作，搞得整个行业人心惶惶，向包小编询问纸价走势的电话络绎不绝。

 

　　让我们来一起来看看当前纸价涨跌的逻辑吧。

 

　　当前纸业乱象

 

　　4月1日，杭州富阳11家纸厂公章齐聚一张涨价函的奇葩现象开始在纸业微信圈广为流传。4月4日，媒体传出16家纸厂涨价的消息。此后，涨价潮从南蔓延到北的说法开始在网络上传播。

 

　　4月14日，龙头纸业玖龙宣布将原计划的停机时间提前，4月15日，珠三角另一家举足轻重的纸业公司宣布高强芯每吨上涨150元。与此同时，一些纸板厂开始转守为攻，开始上调报价，不过涨幅非常温和。

 

　　不过，涨价似乎只见雷声不见雨点，市场反应相对平淡，恐慌性抢购并没有出现。此外，一个更不妙的消息是，纸价还没有得到市场的认可，废纸却开始下跌了。

 

　　纸业乱象背后的逻辑

 

　　凡事都有逻辑，一般要想纸板持续上涨，必须有一个基本前提，即原纸订单增加导致库存减少。基本上，纸厂和纸板厂都是沿用这一逻辑来控制涨跌的。因为下游客户普遍存在买涨不买跌的心态，纸厂一旦可以确保库存能够被消化，就会推行涨价以迫使客户下单。

 

　　3月底，很多纸箱企业的库存降到谷底，一些企业趁机抄底，当这些企业大量下单之后，纸厂爆仓警报迅速解除，这时涨价就开始了。这也是三月底包小编能够准备预测纸价将要回升的主要原因。

 

　　但是，可能是为了吸取去年的教训，或者很多企业现金流并不是十分充裕，市场并未出现屯纸抢购的现象。而从3月公布的统计数据来看，内需十分疲软，表明市场需求尚未复苏，因此，这一波涨价充其量是对过去大跌的瓦纸进行价格修正，而牛卡的上涨并没能得到市场的认可。

 

　　从玖龙提前停机时间和废纸下调来看，说明纸厂的库存压力仍然巨大。现在大纸厂的牛卡在3700-4100元/吨之间，仍然处于较高的位置，且高于进口纸价。因此，小编确信短期内纸价不可能大涨。

 

　　说说未来纸价走势

 

　　小编以为，如果要判定接下来的纸价走势，必须重点关注纸厂下游企业的需求和屯纸意愿。

 

　　不得不说，需求会是阻止当前纸价攀升的重要因素。08年来，由于大量与包装印刷息息相关的玩具、电子、家具、鞋业、服装、甚至智能手机等迁出中国，包装行业市场的总体需求应该是萎缩的。

 

　　但由于快消品、电商包装的力挺，中国包装行业非常幸运的没有出现大滑坡。不过失去了制造业的造血功能，单凭印钞和超前消费是不可能长远的。2014年以来，楼市泡沫、印钞、和铁公基对消费的压榨开始显露出来。而从最近披露的旺旺、统一以及康师傅的年报来看，表明食品饮料等刚需已经开始萎缩，快消品卖不动了!

 

　　目前，中美贸易的变数是影响大家屯纸意愿降低的另一个关键因素。相比内需方面，中国的出口还算坚挺，也在一定程度上抑制了包装纸市场的快速下滑。不过，新的变数已经出现，特朗普上台后，美国开始致力于缩减外贸逆差，预计对出口将会是重大打击。好在目前双方设立了一个百日缓冲期，暂时不致于造成出口断崖下跌。在短期之内，大家还要关注半岛的紧张局势，一旦朝鲜有事，中美经贸关系会不会出现突然恶化，目前还是未知。这种情况下，没有企业愿意大量屯纸。

 

　　纸厂及包装企业均需要密切关注中美经贸关系对出口造成的影响，同时，指望内需突然回暖，几乎是不可能的事情。因此，当短期内纸价上涨得不到积极回应时，纸业市场想出现大行情就很难了。