未来瓦楞纸及箱板纸价格将持续高位走势

　　瓦楞纸箱占纸与纸板产量比例不断提升

　　我国各包装子行业营收规模

 

　　从瓦楞箱纸板的消费结构来看，目前全球瓦楞纸箱主要用于食品、饮料、家电等消费类领域，瓦楞纸箱产销情况与消费品零售景气度有较高相关性。虽然我国社会消费品零售总额同比增速在2008年达到22.72%的峰值之后，逐渐下滑回调，但整体增速仍维持在双位数增长，且社会消费品零售总额增速明显高于同期GDP与工业GDP增速。在我国目前庞大社会消费品基数下，另外商务部发布的《做好“十三五”时期消费促进工作的指导意见》中也提出了2020年，社会消费品零售总额达到48万亿元左右，年均增长10%左右，未来瓦楞箱纸板消费端仍将有充分稳定的需求保障，纸包装行业发展空间也仍十分广阔。
 

　　全球各行业对瓦楞纸板的消费量结构
 

　　社会消费品零售总额增速维持增长
 

　　从2008年开始，我国已经超越美国成为全球瓦楞箱板纸年产量最高的国家，目前全球市场上中国、美国以及日本三国的瓦楞纸箱产能占全球50%以上。到2020年，包装纸板新增产能预计还将有约950万吨，届时行业内总产能约为6,980万吨，瓦楞纸箱总产能约5,580万吨（占比80%左右）。由于净进口量占比较小，暂且不考虑净进口量的影响。未来电商渗透率仍将进一步提升，同时消费升级背景下，消费者消费频次不断增加，但考虑到我国社会消费品零售额增速正有所放缓，因此“十三五”期间，瓦楞纸箱消费量合理增速应在3%-3.4%之间，未来国内瓦楞纸箱供给基本刚好覆盖需求（这还是在未考虑以下讨论的中小企业产能退出的情况），业内难再出现产能过剩的情况，而这也将促使瓦楞纸及箱板纸价格持续高位走势。
 

　　全球包装纸产能分布
 

　　2015-2020年包装纸产能新增情况

 

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