纸厂全面提价 实在找不出一个不涨价的理由

核心提示：近期，纸企掀起新一波的涨价行动。其中玖龙宣布自3月10开始，各类瓦楞原纸和箱板纸每吨提价50元。理文宣布3月20日起，每吨箱板纸和瓦楞原纸均提涨100元。而金洲纸业也宣布自3月11日起，所有的高强芯纸、Q纸、H纸及银洲T纸全部上调50元/吨。

近期，纸企掀起新一波的涨价行动。其中玖龙宣布自3月10开始，各类瓦楞原纸和箱板纸每吨提价50元。理文宣布3月20日起，每吨箱板纸和瓦楞原纸均提涨100元。而金洲纸业也宣布自3月11日起，所有的高强芯纸、Q纸、H纸及银洲T纸全部上调50元/吨。

对于此次价格调整，理文给出的原材料价格上涨的理由多少有些敷衍，玖龙则一改过去呼风唤雨的气势，语气相当和缓，声称“本次价格调整仅予缓解企业经营部分现实困难，实属无奈之举”。这的确反映了当前中国纸业所面临的困境，用纸企的话说，眼下实在是找不出一个不涨价的理由。

1、亏损加大、利润下滑

国家统计局数据显示，2014年造纸企业数量6839家，而造纸企业亏损数达到822家，占比12%，亏损面进一步加大。其中银鸽、美利等纸业出现巨额亏损。2014年玖龙等纸业每吨产品平均净利润不足200元，远低于2000年吨纸利润高达1000港元。如果考虑到造纸企业的高投入与高融资成本，吨纸不足200元的纯利是很难维持的。理文此前曾经做过一个压力测试，如果吨纸利润低于180元，纸企将很难捱下去。

2、负债率高，融资负担沉重

由于前些年的加速扩张，中国造纸企业的负债率普遍偏高，除了理文不足50%的负债率远低于国际公认的70%警戒线外，玖龙、晨鸣、太阳、博汇等的负债率均远超70%，极个别纸业甚至达到400%。要想逐步降低企业的高负债率，必须要有足够的利润空间，仅仅200元的吨纸利润显然远远不够。

3、人工成本高涨

进入2015年，政府似乎并未停止从制造业身上抽血的政策，全国各地相继提涨最低工资标准，意味着企业为员工支付的工资和“五险一金”的费用相应增加。在造纸行业产能过剩、市场低迷、利润微薄的状况下，任何增加企业负担的举措都可能成为压垮骆驼的最后一要稻草。

4、穹顶之下，造纸企业面临的风险骤增

近几年来，各地居民针对造纸企业排污的堵路事件频发，特别是柴静的《穹顶之下》播出之后，国人对环境污染的容忍度趋近于零，纸企面临的风险骤然加大。2014年9月，环保部宣布，从2015年6月起，造纸等行业的排污费将猛增一倍。两会期间，政府对于环境保护的调门似乎越来越高，部分污水处理不达标的企业恐将面临关停。

5、纸企库存积压减少

从去年底以来，玖龙、理文纸业宣布进行大范围长时间的停机检修，山鹰、晨鸣、金洲、丰达等纸业也相继宣布停机检修的消息。此举被外界解读为纸企意在去库存化，一方面降低经营风险，另一方面为来年的调价增加筹码。经过一个月多的停机去库存，纸企俨然已经摆脱了原纸积压的风险。

6、小纸厂纷纷关停有利龙头纸企夺回产品定价权

去年11月，东莞市出台文件要求“两高一低”企业在2015年底全面退出水乡。其中，造纸行业年产能20万吨以下的包装纸生产企业以及5万吨以下的生活用纸生产企业均要被关停，按此标准，共有57家造纸厂要退出。而今年3月18日大会上发布的“行动计划表”上，则要求2015年6月底前全面完成“两高一低”造纸行业停产工作，即关停大限提前了半年。杭州富阳2013年初有237家造纸厂，2014年关停124家。此外，随着政府环保执法力度的加严和排污费的加倍，分布在全国各地的小型造纸企业将在近期大批量关停。小型纸企的关停有利于龙头纸业进一步提高市场份额，重新夺回市场定价权。

经过长达4年的纸业寒冬，中国的造纸企业因为产能过剩而失去了产品的定价权，导致纸企过去三次提涨均以失败告终。但随着排污费用激增、中小纸企大面积关停以及纸业去库存的完成，这一波涨价或许会得到落实。