正隆、荣成纸厂带头衝业绩 发展前景良好

 

　　工纸与包装纸器大厂正隆上周股价一度飙出21.45元涨停价，是1999年5月以来新高，除了受惠国际浆价、废纸价格惊惊涨，身为苹果供应链，过去即提供手机等产品包装，占比约2成，随iPhone 8上市，后续业务表现看俏。

 

　　正隆总经理蔡东和日前在法说会指出，2017年市场旺且后续还会旺，由于原物料价格喊涨，废纸、纸浆价格跟着上扬，纸厂因此多了议价空间，加上中国纸价飙涨速度高于市场平均，在中国早有布局的台厂将受惠，正隆在中国有11个生产据点。

 

　　正隆南向在越南投资扩新厂，企图拿下最大越南纸器生产商宝座也受瞩目，除了现有3个纸器厂，正在筹建上游造纸厂，分5期扩厂计划，总投资约10亿美元，第一期年产能30万公吨预计2018年6月投產，2030年将达成年产能105万公吨目标。未来，正隆更将以越南为中心，利用免关税优惠攻占其它东协市场。

 

　　荣成专注瓦楞纸箱用纸市场，受惠产品价格上扬、大陆电商蓬勃发展，在湖北荣成新纸机顺利投产提升产能下，8月营收一举突破40亿元创历史新高，前8月合併利益成长88.2％，远优于同期29.4％的营收成长。

 

　　荣成筹建中的荆州厂及武汉厂，预计分别于2018年上半年及下半年投产，并将继续在湖北、湖南等地选址筹备绿色包装纸箱厂及废纸环保站。

 

　　荣成表示，在华中地区的发展，将复制大陆华东地区布局的成功经验，以低碳造纸厂为主要生产基地，搭配绿色包装纸箱厂及废纸环保站，采废纸上中下游垂直整合循环再利用的营运模式，希望快速在华中市场取得领先地位。

 

　　需留意的是，近期大陆废纸报价涨势猛，本季已上涨近40％，但工纸报价仅上涨约20——30％，在大陆持续禁止外国废纸进口下，废纸可望走扬，工纸是否跟进喊涨，牵动后续工纸利差空间。

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