进口废纸趋严对纸价市场有何影响？太阳、晨鸣谁会成为最后的赢家？

 

　　近日，环保部会同国家质检总局联合发布了《进口可用作原料的固体废物环境保护控制标准》，进口废纸含杂率确定为0.5%。标准对于进口废纸限制其他夹杂物(包括木废料、废金属、废玻璃、废塑料、废橡胶、废织物、废吸附剂、铝塑纸复合包装、热敏纸、沥青防潮纸、不干胶纸、墙/壁纸、涂蜡纸、浸蜡纸、浸油纸、硅油纸、复写纸等废物)的混入,总重量不应超过进口废纸重量的0.5%(此前标准1.5%)。
 

 

　　新标准自2018年3月1日起施行。正式标准较2017年8月发布的《征求意见稿》0.3%略有放松,但较市场预期1.0%-1.5%严格。而进口废纸标准趋严,就意味着2018年进口废纸退运率将提高。

 

　　为什么这么说呢，我们可以拿美国举例：

 

　　目前按照美国废纸回收体系,普遍含杂率在1%左右,工厂回收废纸含杂率可达到0.5%,但社区回收纸达标难度很大。虽然废纸进口检验采取随机抽样人工检查的方式,可能并非100%按0.5%检查,但标准趋严将增加废纸不达标退运的比率。

 

　　早在去年，我国就退运了大批来自美国的废纸，而这些被退的废纸含杂率基本在3%—13.22%，远远高于1.5%的标准，现在更是降低到了0.5%，被退废纸数量至少再涨3倍！
 

 

 

　　我们都知道，进口废纸之所以能抢占中国很大一部分的市场份额，一个非常重要的原因就是质优价廉，但是随着进口废纸标准趋严，国外大部分以前依托机器分拣的打包厂可能增加人工分拣,以提高达标率；同时符合标准的废纸占比减少,退运率增加,进港废纸实际供给降低。加上此前落地的禁止混合废纸进口政策,混合废纸约500万吨/年的缺口与不达标废纸缺口将短期无法由国内废纸弥补,废纸供给局面将持续紧张,将继续推高进口废纸的整体价格。
 

 

　　再看国内的废纸，一方面面临着行业残酷的洗牌风险，另一方面又站在了国家大力发展循环经济的风口，国家鼓励废旧商品回收企业联合、重组，做大做强，并相应地给与政策得引导和大力度的支持，同时也鼓励国际间的行业合作，鼓励外资参与回收体系建设。

 

　　也就是说你国外的进口废纸我不稀罕，但是你可以带着先进的回收技术来帮我们国废，从中获取市场，分成利益。

 

　　影响三：进一步助涨浆价，维持文化纸价格高位

 

　　加强国内对半化学浆的应用,并向纸浆价格传导。半化学浆作为替代部分废纸的原料,使用木屑或木片生产,整体成本2000元/吨以下,低于目前国废价格。国内大厂如太阳纸业2018年将落地约50万吨半化学浆产能,进口废纸提价将推动国内对半化学浆的投资和应用,也将进一步向木浆价格传导,利好2018年浆价和文化纸价格维持高位。

 

　　影响四：龙头纸企太阳、山鹰、晨鸣将趁这股东风大起

　　太阳纸业：2018年预计共190万吨浆纸新产能(含20万吨高档特种纸、邹城80万吨箱板瓦楞纸、老挝40万吨化学浆、邹城50万吨半化学浆)落地,预计2017年-2018年归母净利20亿元/25亿元。

 

　　晨鸣纸业：2018年寿光50万吨文化纸、寿光120万吨化学浆和湖北60万吨针叶浆项目、新闻纸转产50万吨文化纸项目、35万吨热敏纸项目持续投产贡献增量。

 

 

　　废纸方面——大幅增资全资废纸回收香港子公司环宇国际4亿元(原注册资本800万港元),以期提升环宇国际营运能力,打造成为废纸回收板块统筹管理的业务管理平台。

 

　　箱板瓦楞纸——马鞍山和海盐基地业绩高增长,湖北基地200多万吨产能预计2019-2020年释放,新成立重庆子公司布局新基地,收购联盛纸业强化华南市场；包装板块盈利持续提升；拓展环保业务；北欧纸业/联盛纸业并表后增厚18年业绩,有望持续整合行业资源；预计2017年-2018年归母净利20亿元/25亿元。

       最后有纸张求购需要，上纸引未来网。