这十大理由支撑，2018年国产废纸价格必涨！

 

　　18年前六批进口废纸额度获批，全年“缓释”格局确定：18年第6批废纸进口指标核定27.89万吨，高于17年第6批10万吨；前6批核定487.78万吨，总体较17年前6批2705.06万吨（占全年96.2%）大幅下降，但差异主要在第一批，18年整体进口废纸指标趋紧，预计同比20%的收缩，指标按季度逐渐释放格局基本确定，有利于平缓废纸价格剧烈波动。

 

　　早在2017年11月初，就预计2018年3月底之前国废价格运行趋势将以震荡下滑为主，经市场实况验证，此判断有效，而且市场主流看法正在向此方向靠拢。

 

　　那么国废黄板纸价格结束本轮震荡下滑趋势之后，会否如期进入震荡上行通道？分析师列举了十大理由来支撑此判断。

 

　　供应方面

 

　　一、大型纸厂转为聚拢废纸库存。由于外废质量要求收紧以及预期执行的不确定性，1月份以来，部分大型纸厂先是被动承受废纸与成品纸库存上升的压力，继而转为主动聚拢废纸库存。这明显是一种长线看强思维的表达。

 

　　二、外废进口政策不会放松。

 

　　三、高价格才能带来国产废纸的高回收率。外废供应收紧后的市场自我修补行为中，高价格带来国产废纸回收率提升是一个重要选项，另外两个方向是进口成品纸和东南亚加工废纸浆再进口。

 

　　需求方面

 

　　四、废纸需求量大幅扩张。据卓创资讯不完全统计，2017年包装用纸主要产品产能投放约332万吨。2018年国内瓦楞纸及箱板纸计划新增产能约929万吨。因部分瓦楞纸及箱板纸企业新项目计划于2018年四季度投产，项目在建设过程中会遇到诸多问题而导致项目延期或暂时搁浅，卓创预计2018年瓦楞纸及箱板纸实际投放产能或在400万-500万吨。

 

　　五、一年之计在于春。春节后，交投双方返市，依据当前产业链库存情况判断，成品纸货源将由高仓位的纸厂流向低仓位的包装印刷企业，库存转移将带来价格上涨预期，废旧黄板纸价格将及时跟涨。

 

　　心态方面

 

　　六、纸厂话语权仍重。从2017年废纸和成品纸价格的转折点来看，无论上游废纸供货商还是下游包装印刷企业均无力抵挡纸厂话语权的集中释放。特别是成品纸利润缩水后，纸厂的思维方向同化，而同化的终点就是纸厂集中释放话语权。

 

　　七、节日气氛分割作用较为明显。春节假期对于市场行情的分割作用毋庸置疑，春节之前绝大部分市场心态意向离场休息，去库存操作会深化。而春节之后，又将是市场买气快速回归的时段，而此也将是价格上涨的一个诱因。

 

　　八、投机操作将更具规模，更加规范。2017年囤货操作大部分以高收益收官，这不但使得市场业者囤货操作经验增长，也引发了市场业者对于囤货操作的兴趣。2018年政策带来的外废供应收紧预期仍然合理，这对于投机气氛的吸引力仍然很强，市场上甚至可能会出现更具规模更有计划的囤货行为。

 

　　趋势动能

 

　　九、价格继续下探遇阻。早期的震荡下滑走势已经转化为近期的震荡筑底走势。这从多空双方量能表现上来看，是下方的支持力正在获得优势。

 

　　十、参照上一期表现来分析本期市场价格走势是一种习惯。2017年给出了废旧黄板纸价格运行的新形式，这对于分析预测2018年废旧黄板纸价格走势是重要参考，所以对2017年废旧黄板纸和成品纸价格趋势的重要转折节点，纸厂方面必然做好应对措施，而且这些应对措施可能过量，并对纸价形成强烈支撑。

 

　　随着2018年混合废纸禁止进口、5万吨产能以下及贸易商进口指标申请限制、含杂率控制0.5%、进口许可证将减少废纸进口量及进口指标按季度缓释，为废纸价格提供强支撑，后市判断整体向上，综合废纸系政策利好龙头，有望补涨。