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掌上纸引未来
但是随着智能手机、可穿戴设备、智能家居等产品的消费越来越向中高端升级，走向精致的消费主义，我们发现这些商品的"服装"，即包装盒，也越来越精致、典雅，充满设计美感。
毕竟一个动辄数千元的商品，不可能不在包装、外观上动脑筋、下功夫。于是，纸包装，就由原来粗糙的瓦楞盒设计改为用质感更好的纸品印刷成美轮美奂的彩盒。
如果大家有在米家购物的经历，或者其他电子产品的购物经历，都会发现，这几年包装盒的变化。
我们再想想，未来随着智能家居的扩展，随着消费电子的普及，这些包装盒是会越来越多呢，还是越来越多呢？
答案显而易见。
除此之外，你再想想那些大牌的美妆产品、珠宝首饰、烟酒的包装，是否有电子产品的变化巨大？
理顺了这一逻辑，接下来我们就看看这个市场在过去数年到底发生了怎样的变化，以及又有哪家公司拔地而起。
中国在很多年前就已经是世界最大的工业国，但是在包装产业上，却是相对落后的。
毕竟中国生产的大部分工业品都是傻大黑粗，钢铁煤炭水泥什么的，哪里需要什么包装？
所以自2009年中国的包装业产值超过日本之后，很多年来都只是屈居于美国的第二大包装工业国。
根据SmithersPira公司预测，到2017年中国可能将接替美国居首位。
其实也就是这几年，随着消费升级大潮的到来，人们越来越追求品质的生活，所谓设计、体验、以及外包装的价值才被凸显出来。
所以说，别看包装产业是个传统、老套的行业，但本质上，他是消费升级的直接受益者之一。
更况且，这个行业的规模非常巨大，是有机会孕育出千亿市值巨头的沃野良田。
2015年，纸质包装业产值约7378亿元，占包装行业总产值43.66%，是国内包装业产值贡献率第一大子行业。
纸质包装居然是个数千亿级别的行业，有没有点意外？
所以，别拿豆包不当干粮。
但行业巨大，会不会集中度很低，受制于区域限制，导致群雄混战，难以成就真正的寡头企业呢？
确实有这样的隐忧，在目前阶段，中国的纸质包装行业，依旧集中度很低，中小企业混战不息。
2016年，中国纸包装行业领头羊占中国市场份额不到1%。
这就是问题所在了。
因为大行业要想诞生大公司，必须要大公司不断积聚先发优势，吃掉其竞争对手才可以。
唯寡头，才优秀。
如果几十年了，中国的纸包装行业依旧一团散沙，我们又凭什么相信未来能够走出寡头呢？
值得欣慰的是，纸包装行业毕竟是一个既新潮，又古老的行业，古老的地方就在于，西方成熟市场早已做出了表率。
在美国，纸包装行业的集中度达到70%，在澳洲，这个数字是90%，在台湾，这个数字是50%！
集中度都惊人的高！
在收入上，国际巨头日本凸版2016财年营业收入约为131亿美元。
有没有两眼放光的感觉？这是个可以搞出大事情的行业啊！
以中国的市场潜力和规模，一旦有寡头走出来，分分钟就是个千亿级市值的大公司啊。
随着中国经济的发展进入后半场，传统产业里小企业的机会在渠道、资本、人才上越来越难与龙头企业竞争，尤其是供给侧改革对落后产能的倒逼升级，让这个速度不断加快。
还有数字印刷、智能化、绿色驱动等各种因素的作用，量变正在产生质变，当年一同起跑的公司里，相对领先的龙头奔跑的姿势将会越来越轻盈。
根据《印刷经理人》2016年的排名，位列第一的领军企业是深圳裕同科技。
裕同科技的创始人王华君，26岁创业，历经20年的艰辛与泪水，终于从千军万马的行业友商里跑了出来。
早期的裕同，从别人不愿意做的小生意、小工厂做起，积累跃升的资本，然后终于抓住了一个机会。
2000年的深圳，消费电子产业起飞，从MP3、手机、到电脑产品，无数的代工厂应运而生。
其中最大的一个，叫富士康，他不但供养了立讯精密等一系列电子巨头，也滋养了裕同的成长。
在富士康这里，裕同学到的最重要方法论就是，同质化行业里，一定要避开低端的价格战，选择通过高质量的服务、高效率的执行、高技术的差异化产品，不断提升自我的价值。
就这样，2001年的裕同，营收不过1.5亿元，到2016年的时候，已经增长至55.42亿元，16年时间里增长了近37倍。
我们对比一下同行，体会体会那弯道超车的快感。
下表是2011年至今，行业3家龙头公司的营收变化，可以看到，至少在6年前，裕同还被劲嘉股份、合兴包装等压着一头。
从2011年的落后到全面超越，再到2016年营收接近两家之和，这中间到底发生了什么？
无他。时也，命也。
合兴包装成立于1993年，主营中高档瓦楞纸箱。虽然号称中高档，但两张瓦楞纸的差异真是肉眼难以分得清，于是竞争对手们只能在价格上拼个你死我活。
2016年，合兴的毛利率不足20%，净利率只有3.53%。凄凄惨惨戚戚。
劲嘉股份同样成立于1996年，主营香烟包装，为卷烟厂们提供配套服务。
卷烟厂不用说都是土豪，因此劲嘉毛利率高达40%、净利率20%，让同行们口水流了一地。
但是呢，家家有本难念的经，烟草市场最大的问题就是地域壁垒，成长性欠缺。
劲嘉的营收和利润连续几年徘徊不前，望断天涯路。
裕同就不一样了，背靠中国强大的消费电子产业链，依靠巨大的代工体系和出口规模，做的其实是全球市场的生意。
另外，还有近几年本土市场消费升级的加成，于是营收和利润一路飙升，终于会当凌绝顶，一览众山小。
IPO之后的裕同，计划两手抓，两手都要硬。
第一是扩产能。
四个项目，分别落子深圳、昆山、武汉、亳州，扩大公司现有彩盒、说明书等产品生产规模。
为何会如此分散布局呢？
其实很简单，主要是为了缩短供货周期，就近交付客户。
深圳所在的珠三角、昆山所在的长三角就不用说了，都是我国的电子制造业基地，而近年来，随着产业转移，武汉所在的长江中游经济带，也成了电子业落户的集中地。
作为上游产业，及时响应客户、快速配送是义不容辞的，更，纸包装本身重量大，对运输距离有着很高的要求，所以分散布局也是根据行业特点所做的必然动作。
另一方面，已经基本奠定了电子行业纸包装老大地位的裕同，开始将触角更多的伸向其他行业。
比如白酒行业。今年以来，白酒消费走出新一波行情，毛利率之高让人咂舌，茅台都要玩出成长股的架势了。
裕同自然想染指一番，目前已与泸州老窖、西凤等知名酒厂达成合作，并成为安徽古井贡的战略合作伙伴。
对了，亳州项目就是为古井贡专门打造的酒业纸包装"旗舰项目"。
乍一看新增的产能并不多。
但如果告诉你，这些产能已经开始释放了呢，并且2018年5月就全部投产呢？
是的，新增长点不用等，几乎就在眼前了，是不是有点小激动？
第二则是加大研发，打造科技智能的裕同。
比如，为顺丰快递订制的防盗包装盒。
再比如，具有果蔬保鲜功能的定制包装，研发可降解纸托、环保塑料袋、环保油墨等环保材料。
或许短期看，这些技术的应用无足轻重，但长期看，又能有几家纸包装企业每年投入2亿以上的研发费用呢？
这才是裕同能够不断拉开与同行的差距，离整合行业的奇点越来越逼近的最大动能所在。
美国资本市场上，有一家叫WestRock的纸包装公司，通过内生增长+外延并购，市场份额从1999年的1.13%，一路提升至2014年15%。
集中并购期的2005-2014年，股价从5.90美元涨至62美元，十年十倍。
不知道裕同会不会成为下一个WestRock呢？ 更多纸业资讯，造纸印刷包装求购信息，上纸引未来网。
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