合兴包装超7亿元全面收购合众创亚，85亿营收成包装行业老大

 

　　一、合兴包装超7亿元全面收购合众创亚

 

　　为加快实施产业并购战略，并充分利用金融机构的专业优势，以促进公司战略目标的实施落地，2016年2月2日，合兴包装与深圳市架桥资本管理有限公司合作投资设立产业并购基金架桥合兴。架桥合兴的总规模为不超过人民币6.50亿元。深圳市架桥资本管理有限公司作为普通合伙人，公司作为有限合伙人实缴出资人民币11,700万元，占比18%。

 

　　根据福建联合中和资产评估土地房地产估价有限公司出具的《厦门合兴包装印刷股份有限公司股权收购项目所涉及的合众创亚包装服务(亚州)有限公司股东全部权益价值评估报告书》(闽联合中和评报字(2018)第1058号)，截至评估基准日2017年12月31日，标的股东全部权益价值(净资产)评估值为人民币104,352.27万元。经双方协商，标的股份的转让价格确定为人民币7.18亿元。

 

　　2016年3月14日，架桥合兴与国际纸业签署了《股份转让协议》，收购国际纸业在中国与东南亚的瓦楞包装箱业务，同时并购基金承诺由相关投资标的公司及其子公司在协议约定时间内偿还所欠国际纸业的贷款约3亿元人民币。2016年6月30日，交易各方完成股权交割。

 

　　鉴于标的公司已运作规范，并产生良好的经济效应，公司决定收购架桥合兴持有的合众创亚(亚洲)100%股权。合众创亚(亚洲)纳入合兴包装体系后，能与合兴包装产生协同效应，从而实现产业整合，巩固合兴包装的行业龙头地位。

 

　　二、合兴包装2017年营收超60亿元，创造新历史

 

　　与此同时，合兴包装也公布了2017年的年报。年报显示，2016年，公司制定了打造“百亿制造、千亿服务的包装产业资源整合及共享平台”的5年战略目标，2017年是公司战略规划实施的第二年，在董事会的领导下及在战略规划的指引下，公司顺利完成第三次定向增发，成功募集5.53亿元，为公司战略规划夯实了物质基础，开启了新征程。2017年，公司通过集中采购、精细化管理等方式抵御成本压力，业绩保持高速增长。2017年实现营业收入6,323,377,418.05元，比去年同期增长78.51%；利润总额257,804,660.98元,比去年同期增长64.14%；归属于母公司所有者的净利润153,903,651.37元，比去年同期增长49.51%。

 

　　(一)坚定贯彻战略规划，凸显包装服务价值

 

　　2017年，公司坚定贯彻“百亿制造、千亿服务”的战略规划，着手实施智能包装集成服务(IPS)、包装产业供应链云平台(PSCP)业务模块的建设，实现IPS和PSCP互相协作，包装制造为包装服务提供基础支持，包装服务深化包装制造的新机制。截至2017年末，公司与多家厂商洽谈IPS合作事宜，积极促成IPS项目落地。“联合包装网”网络运营模块1.0版于2017年5月1日正式上线，公司增加供应链运营业务。截至2017年末，供应链运营业务所拥有合作客户已达七百多家，实现交易额11.36亿。

 

　　(二)成功完成定向发行，提升公司综合实力

 

　　公司于2017年6月获得证监会关于公司定向增发的核准批文，并于2017年11月完成本次非公开发行，发行数量为126,544,618股，共募集资金535,863,436.04元，募集资金全部用于对全资子公司厦门合兴智能集成服务有限公司增资以实施“智能包装集成服务建设项目”。

 

　　非公开发行顺利完成后，从资本结构上看，公司总资产、净资产将相应增加，公司的负债率和财务风险将进一步降低，资本实力得到增强，公司融资能力得到提升;从业务发展上看，公司包装印刷业务的服务能力进一步增强，业务模式得到优化和升级，公司市场份额得到巩固和提升；从盈利能力上看，随着募集资金投资项目的逐步实施，预期目标逐步实现，公司的营业收入、利润总额等盈利指标将稳步增长，盈利能力进一步提升，为公司未来发展打下良好基础。

 

　　(三)探索多元融资渠道，优化公司资本结构

 

　　在全力推进权益融资的同时，公司积极探索尝试其他融资渠道。2017年7月公司向中国银行间市场交易商协会申请注册发行总额不超过人民币15亿元的超短期融资券。10月，公司第一期超短期融资券2亿元人民币成功发行。超短期融资券的注册发行有利于支持公司业务发展，进一步拓宽公司融资渠道，优化融资结构，降低融资成本，增强公司资金管理的灵活性。

 

　　(四)筹划新一轮再融资，推进并购基金整合

 

　　公司于2016年参与设立产业并购基金厦门架桥合兴股权投资合伙企业(有限合伙)，收购国际纸业在中国和东南亚的瓦楞包装箱业务(以下简称“收购项目”)。2017年，收购项目通过加强精细化管理，加大对员工的考核和激励等一系列措施，已实现规范运作，并产生良好的经济效应，目前收购时机已基本成熟，公司正在筹划将其纳入上市公司体系中。

 

　　四、2017年85亿元营收，成为国内包装行业老大！

 

　　根据公告显示，合众创亚(亚洲)2017年的营业收入约21.7亿元，净利润为6,473.11万元，而合兴包装2017年的营业收入约63.3亿元，两者在2017年总共创造了约85亿元的营业收入。根据包装行业各大上市公司公布的年报，或业绩快报显示，目前国内处于第一位的是金属包装方面的奥瑞金，其2017年业绩预告显示，2017年营业收入为73.43亿元，而位居第二的则是纸制品包装方面的裕同科技，其业绩快报显示，2017年的营业收入约69.51亿元。毫无疑问的是，合兴包装在完成全面收购合众创亚(亚洲)之后，已经成为整个包装行业当之无愧的老大。

 

　　本次交易收购标的为合众创亚(亚洲)，即原国际纸业中国区域的瓦楞纸箱业务，国际纸业为全球领先的造纸和包装企业。公司通过收购，实现行业的横向整合，进一步扩大公司规模，巩固龙头地位，获取竞争优势。合众创亚(亚洲)下属14家中国子公司分别位于东北、华北、华东、西南、华南、华中等地，通过此次收购，可迅速增强公司在东北、华东的市场布局，巩固在华南、华中的竞争优势。公司通过收购，实现了区域布局的扩大，产能的增加，可更好地服务客户，实现协同效应。

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