纸媒要玩完了？中信出版仍保持每年30%以上增长惊艳世人

　　纸引未来网讯 在人们对纸媒一片唱衰之际，中信出版以三年净利润翻倍的速度惊艳世人。

　　近日，中信出版集团股份有限公司(下称“中信出版”)在证监会网站更新了IPO招股说明书，拟登陆创业板，募资资金不超过9.6亿元。公司前身为中信出版社，主营图书出版与发行、书店零售及其他文化增值服务。
 

　　然而，中信出版存在主业疲态难掩、转型屡战屡败等情形。
 

　　主业疲态显现

　　2015年~2017年，公司主营业务收入分别为6.92亿元、9.41亿元、12.48亿元，增速分别为25.13%、36.08%、32.52%，增速有所放缓。
 

　

 

从上表可以看到，2015年~2017年，公司纸质图书销售收入占比主营业收入分别达88.05%、87.31%、85.95%，数字阅读服务仅分别占比5.32%、4.25%、4.38%。

 

　　进一步细化可以看到，当前中信出版的图书销售线上成交金额(5.92亿元)略高于线下(4.81亿元)。近年来，中信出版线下销售额增长缓慢，2015年~2017年公司线下销售额占主营业务收入的比例分别为51.41%、45.73%、38.53%。

　　

 

　　截至2018年3月9日，公司拥有机场店69家、写字楼店12家、城市店3家。一年前的2017年5月2日，公司拥有机场店62家、写字楼店4家、城市店2家。
 

　　从中信出版的存货周转中可嗅出数字时代下的一丝危机。2015年~2017年，公司周转率(次/年)分别为1.44、1.44、1.37，呈下降态势，与同行业上市公司对比情况如下：

　　

 

　　咖啡业务亏损440万

　　中信出版是由中信股份分拆而来，中信股份是中国最大的综合性企业集团，中信银行(6.600, -0.05, -0.75%)、中信证券(19.780, -0.16,-0.80%)、信诚人寿、中信信托是其主要业务。虽然中信出版不属于公司的金融版图，但它的独特之处已在中信股份董事长常振明致股东的信中得以体现。对于这家小规模子公司，常振明特别描述道：“它的规模虽然不大，但一直在快速增长，2016年，净利润1亿两千八百万元，同比增长28%”。
 

　　由于行业准入严格，图书、电子图书、刊物和电子刊物的出版与发行需获相应版号、刊号。版号、刊号只有国营出版社(公司)有权申请，民营出版企业策划的图书(电子书)需要挂靠国营出版社(公司)以获得图书版号。截止2016年末，全国共有出版社(公司)584家。
 

　　中信出版具有国家新闻出版广电总局颁发的图书出版、发行、零售以及网络传播的全牌照，这意味着有利于公司跨媒体集成整合各类内容资源。
 

　　中信出版发行了一批诸如《史蒂夫·乔布斯传》、《人类简史》、《谁动了我的奶酪?》等发行量超过100万册的图书。2017年，公司整体图书市场出版社码洋占有率2.37%，位居第二，经济与管理图书线上线下市场出版社码洋占有率均排名第一。

　　
　　据《第一财经周刊》报道，在中信出版新三板上市的时候(2015年11月)，总经理陈非因为在泰国选购咖啡而遗憾地错过了敲钟仪式。另外，他不仅要品尝十几种咖啡豆，还要飞去法国寻找世界甜品大赛的冠军甜点师，以及同米其林二三星大厨打交道。

　　一个出版集团的负责人，工作内容却像个美食家，听起来让人不可思议。
 

　　而正如公司董事长王斌所说，“光卖书是不可能营利的”。在他看来，中国好喝的咖啡太贵，便宜的又像涮锅水。中信书店要打造“精品图书+精品咖啡+文化活动”的文化客厅模式。
 

　　这一想法在招股说明书中也得到了体现。
 

　　2017年7月，中信出版旗下的正信咖啡有限公司建立，约定中信书店后续以约定价格向正信咖啡采购咖啡豆、咖啡机等原材料及设备。正信咖啡注册资本7000万元，其中中信出版持股比例为50%。该公司截至2017年底的总资产为6989.38万元，当年营业收入为64.60万元，但净亏损达到440万元。