从0到1开启黄金十年，“危废处理”大变局中的龙头们

 

　　

 

　　国资、外资、民营巨头纷纷跨界涌入、它们出手凶猛、跑马圈地，由此带来市场局部整合、大举并购动作频发……

 

　　这不是曾经的房地产，也不是之前的PPP，危废处理仍在延续着火爆的行情。

 

　　值得一提的是，房地产大佬雅居乐，此前在危废市场做了三年学徒，从2017年下半年开始，雅居乐开始大刀阔斧地构建自己的危废处理产业链。

 

　　仅2017年一年，雅居乐环保就相继收购14家环保公司的股权；今年以来，又先后控股了5家环保公司，目前，雅居乐环保危废处理能力高达每年155万吨，一举跨入危废处理这个细分领域的前三甲。

 

　　而雅居乐还宣称，未来三年还将在环保领域投入200亿元。

 

　　Why？

 

　　危废市场：从0到1

 

　　危废处理为什么有这么大的吸金能力？难道比曾经的房地产还暴利吗？

 

　　根据2016年颁布的新版《国家危险废物名录》定义，危废是具有腐蚀性、毒性、易燃性、反应性、感染性等一种或几种危险特性的废物。尽管危废产生量仅占固体废物的3%左右，但是由于它对大气、水源、土壤、人身健康等的危害极大。

 

　　据统计，近年来涉嫌环境污染犯罪案件中有40%是涉及危废环境违法案件。

 

　　危废处理听起来“弄险”，但利润足够诱人。目前，环保行业盈利率普遍在10%左右，而危废处理的盈利可以达到50%左右。

 

　　50%左右的利润，在环保圈里，已经是利润奶牛了。

 

　　而且，这是一个不断释放的市场：国家正在加快危废处理行业政策的出台，完善危废的识别和认定，促使危废处理行业的发展和壮大。

 

　　也就是说，原来没有被我们认定为危险废物的污染物，正在被重新识别认定为污染物，那么，既然被认定，就说明这类污染物必须被妥善处置，相关的企业和政府，就必须为此类污染物的处理埋单，那么这个市场就从无到有被创造出来。

 

　　2016年的新版《国家危险废物名录》，新增了117种危废种类，使得危废种类增至46大类479种。

 

　　上世纪80年代初，美国政府通过《资源保护与回收法》等多个法案，为美国的危废处理打开市场闸门，由此带来爆发式增长的黄金十年。

 

　　一半儿是海水，一半儿是火焰

 

　　中国《国家危险废物名录》的颁布，会让中国的危废处理进入爆发期吗？显然，巨头们纷纷杀将进来，已经给了我们足够的信号。

 

　　进入2018年之后，生态环境部的“清废行动2018”轰轰烈烈拉开架势；在长三角地区，工信部也对工业固废展开大排查……这些政策刺激了危废市场迅速扩大。

 

　　根据国家统计局的数据，2016年中国危废产生量为5347万吨，相较于2011年危废产生量3431万吨，年复合增长率仅为9.28%，而现实的情况是，危险废物的实际产生量远远大于统计量，根据专业机构按照危废产量占工业固废产量的比重来测算，近两年来，我国的危废产生量应该在8000万吨到1亿吨之间。

 

　　与此形成鲜明对比的是：中国的危废处理能力缺口巨大。

 

　　以2015年为例，全国持有危废经营许可证的单位处理能力为5263万吨，但实际经营规模仅为1536万吨。综合来计算：

 

　　中国有效的危废处理能力仅达15%左右。并且在申报危废中，超过60%的危废没有得到妥善处置。

 

　　东部沿海地区的危废处理缺口就更加大，以全国危废产量排名第二的湖南为例，其危废产生量在约280万吨，而其实际经营规模仅为约55万吨，危废处理企业完全无法填补需求缺口。

 

　　如此大的市场缺口，在产能过剩的中国似乎很难想象。而造成这一状况的，是因为危废处理拥有相对较高的资质、技术和资金壁垒。

 

　　所谓“能用钱解决的都不是事儿”，危废处理恰恰是一个短期内不能用钱解决的事儿，尤其是技术和资质壁垒，因为涉及危险废物处理，科学和安全始终是第一位的，从事危废处理的企业，必须沉淀专业的技术队伍。

 

　　尤其是资质壁垒。按规定，从事危险废物收集、贮存、处理经营活动的单位，应领取危险废物经营许可证，但是危废经营许可证从审批到获得资质，再到投入生产运营，必须等待至少三年，这样一来，危废处理资质就成为了行业的通行证。

 

　　行业散乱，龙头初显

 

　　既然危废市场如此引资本大佬竞折腰，那我们就盘点一下危废市场的前三甲。

 

　　到目前为止，东江环保仍是危废市场的龙头企业，下设近50个分子公司，覆盖泛珠江三角洲、长江三角洲及中西部地区的20余城市、20余个行业。作为最早进军危废处理行业的企业之一，东江环保具备总计46类中44类的危险废物经营资质。

 

　　2017年，东江环保工业危废处理核准资质规模为160万吨/年，无害化处理资质为73.44万吨/年，稳居行业内第一。尽管最近股东行贿风波刚刚平息，苏粤国资委股权之争悬而未定，但是作为危废处理龙头，东江环保毋庸置疑。

 

　　除了东江环保，黑马雅居乐经过大手笔买进，但从处理能力上，已经可以忝列业内老二的位置。新面孔雅居乐能否在危废处理行业内站稳脚跟，还有待观察。

 

　　法国威立雅集团是世界知名的环保企业，在危险废弃物领域拥有超过40年经验。2015年，威立雅在中国的业务逐渐向危废处理倾斜，并在2016年危废处理能力达到每年72万吨，凭借这样的稳步前驱，威立雅是毫无疑问的第三名，而且是望而生畏的跟进者。

 

　　作为国企的中国光大绿色环保，2016年的危废处理能力也达到了每年60万吨。2017年4月，光大绿色环保从母公司中国光大国际分拆上市，正式角逐危废市场。2018年，光大绿色环保连续斩获三项危废处置项目，总投资已超过13亿元。

 

　　尽管龙头企业初见雏形，但是危废处理没有摆脱“散、小、弱”的面貌。

 

　　实际上，危废处理领域99%的企业为民营企业，2000多家危废处理企业平均处理规模仅为2万吨，大部分为年处理能力1万吨以下的小企业，危废处置行业前10名，仅占市场份额的6.8%。

 

　　如此低的市场集中度，客观上需要一番轰轰烈烈地并购整合。如果说危废的黄金十年由此开端，那大可想象一下，谁能在大时代里捞真金，执牛耳？