印刷包装百强榜首易主？合兴包装2018营收过百亿元，超越裕同科技

　　纸引未来网讯  最近一段时间来，我国上市公司纷纷公布2018年度业绩快报。2019年2月28日，合兴包装与裕同科技相继发布2018年度业绩快报。尽管快报内容不多，以经营数据为主，但依然看点十足。

 

　　一、营业收入，合兴包装完成对于裕同科技的超越

 

　　快报显示，2018年，合兴包装实现营业总收入121.66亿元，同比增长39.07%；利润总额3.56亿元，较上年同期增长32.15%。实现归属于上市公司股东的净利润2.33亿元，同比增长55.76%。

 

　　与此同时，2018年，裕同科技实现营业收入85.80亿元，同比增长23.50%；营业利润11.6亿元，较上年同期增长8.65%。实现归属于上市公司股东的净利润9.45亿元，同比增长1.38%。

 

　　二、2018年合兴包装与裕同科技主要经济指标对比

 

　　这意味着，合兴包装2018年在营业收入方面，超过了裕同科技。在科印传媒发布的2018年中国印刷包装业100强排行榜上，裕同科技名列第一位，合兴包装屈居第二，且裕同科技已经连续三年高居榜首。

 

　　如果合兴包装和裕同科技继续参加“百强榜单”评比，那么在新一年的“百强榜单”上，合兴包装将完成对于裕同科技的超越。同时，合兴包装也将是自“百强榜单”评比以来首家年销售收入突破100亿元的企业。

 

　　三、不出意外的超越

 

　　由于是业绩快报，合兴包装和裕同科技都没有对业绩进行过多的解释与评论。

 

　　裕同科技在公告中指出，报告期内，经营业绩同比略有上升，这主要是因为公司一方面加大市场开发力度和各项业务布局，部分产能暂未释放；另一方面实施精细化管理，提升管理和运营效率。总体上，公司在原材料价格上涨以及外汇大幅波动等不利因素的影响下，实现了业绩的增长。

 

　　而合兴包装对业绩的评述更加简单，仅仅表示：2018年度公司持续优化业务结构，积极开发新客户。公司营业收入、营业利润、净利润均实现较快增长。

 

　　四、合兴包装与裕同科技历年营业收入对比

 

　　合兴包装完成对于裕同科技的超越，并不算意外。毕竟在2017年，两家的营业收入就相差无几，裕同科技仅有6亿元的优势。在2018年的半年业绩中，合兴包装也以48.20亿元的营业收入，力压裕同科技的32.86亿元，趋势已经非常明显。

 

　　在营业收入增长方面，合兴包装2018年同比增长了39.07%；相比之下，裕同科技的表现则相对中规中矩。在净利润表现上，裕同科技则以11.01%的净利润率“完爆”只有1.92%的合兴包装，但合兴包装55.76%的净利润增长率远高于裕同科技。

 

　　五、并购中的同与不同

 

　　2013年，已经上市的合兴包装与当时还未上市的裕同科技，在体量上颇为相似，但随后裕同科技快速上涨，而合兴包装却表现平平，即使到了2016年，合兴包装营业收入仍没有超过2014年的裕同科技。

 

　　转折点发生在2017年，合兴包装通过业务并购以及市场的快速整合，在2017年、2018年连续两年的时间里增长了244%，裕同科技在这两年的表现也非常抢眼，但相比之下，35.47%的增长率就相形见绌了。

 

　　合兴包装与裕同科技业务领域不同，比较起来也不算公平。合兴包装主要从事纸箱生意，而裕同科技则着力于高端纸盒市场。

 

　　相比之下，纸箱所面对的市场更大，随着并购而来的整合也更加简单。因此，合兴包装在并购方面所投入的力度也不小。

 

　　如2018年3月，合兴包装曾宣布以7.18亿元的对价，收购合众创亚（亚洲）100%股权。据媒体报道，后者2017年的营业收入高达21.72亿元。

 

　　与合兴包装通过收购同类型企业快速做大营业收入的战略不同，裕同科技更多的是践行多元化的战略，在原有的3C包装基础上，扩大烟酒日化包装业务。

 

　　如通过与江苏金之彩合资成立子公司，完成对武汉艾特的控股收购和收购江苏德晋加快导入酒包、烟包和日化业务新客户，带动收入增速上行。

 

　　据相关机构分析，裕同科技近年非3C业务增速稳定在70%以上，相信苹果手机销量下滑对于其影响也在可控的范围之内。

 

　　六、运用互联网等新技术聚焦未来市场

 

　　在对互联网等新技术的开发和使用方面，合兴包装与裕同科技也存在差异。合兴包装侧重于“供应链服务”，打造合兴包装产业供应链云平台（PSCP）和智能包装集成服务（IPS）。代表性的企业即联合包装网。

 

　　该“包装产业+互联网”平台正式成立于2016年11月，致力于包装产业供应链上下游企业和客户提供订单匹配、集中采购、供应链支持、信息交流等服务，整合包装产业链，优化各个环节，加强产业协同，打造一个健康的生态圈，实现“包装互联，生态共赢”的愿景及使命。

 

　　据披露，2017年整年，该平台的流量达到11.26亿元，2018年1-10月，平台流量已突破20亿元。

 

 

　　2015年，裕同科技开启全面战略发展，研发环保包装、智慧物联和云包装等项目，并借助可追溯包装平台、物联网平台、大数据平台、智能软件平台输出产品与服务，连接产地、供货商、门店前置仓、智能设备、消费者，形成闭环，满足日益增长的智能零售的需要，帮助厂商实现物流、仓库的智能管理，在智能零售方面实现人、货、场的整体解决方案，代表企业即裕同科技子公司云创科技。

 

　　2018年，我国印刷业的总体发展趋势是分化与整合，强者愈强、弱者遇弱在这种竞争环境中将体现得淋漓尽致。合兴包装营业收入破百亿元只是一个开始，印刷业集中化的趋势在未来会更加明显。

 

　　随着印刷市场集中化发展越来越深入，相信以资本为驱动的传统并购方式在业务增长方面的推动作用将会不断下降，而以新技术为驱动的新增长动能将不断提升。

 

　　因此，在做大市场规模的同时，也要关注新技术的运用，只有这样才能在未来的激烈市场竞争中寻找到一条差异化的路径。