文化用纸——书页纸行情：价格或难好转

 

　　一、产能减少

 

　　浙江富阳市场纸厂的腾退工作一直是近两年造纸市场关注的重点，特别是自2018年开始，腾退工作陆续取得实质性的进展。其中2018年3月份，政府提前关停永正控股集团下属的11家造纸企业，产能缩减150万吨；6月底，第二批关停两家纸企；11月份，当地政府启动第三批腾退工作，涉及造纸企业35家，现已全面腾退关停到位。而由上图发现，相应的月份也分别出现价格明显下跌情况，由此可见富阳市场在整个行业的重要地位。

 

　　自启动全面腾退转型行动以来，截至目前，浙江富阳区已累计关停造纸企业66家，淘汰产能合计约490万吨，粗略计算，废纸需求减少约580万吨左右，目前当地造纸总产能已削减达62.8%。

 

 

　　2月26日，玖龙纸业发布了截至2018年12月31日的中期业绩报告。报告显示2018年其生产的白卡纸、瓦楞纸、文化纸销量较2017年同期分别增加约16.9%、19.5%、145.5%，而涂布灰底白板纸销量则下跌4.8%。此组数据也直接反应出了2018年高档白板纸的市场需求较悲观，预计2019年灰底白板纸需求仍难有实质改观，而因需求持续悲观，2019年规模纸企白板纸产量或将继续减少，此也势必影响国废书页纸的市场需求。

 

　　纵观2016年三季度至今，国内废纸价格在外废进口大幅减少的影响下，经历了几次的大涨大落，消息面及炒作影响起了决定性作用。其中2017年因黄板纸价格与书本纸价格一度倒挂，书本纸需求尚在，价格也有大涨情况，但进入2018年，因为书页纸需求减少的实质原因，尽管2018年上半年黄板纸价格也曾出现一周累计上涨600/吨的“高光时刻”，但在疲弱的需求面前，国废书本纸价格仅阶段小幅上涨100/吨左右。

 

　　故在需求实质减少面前，价格倒挂作为书本纸价格上涨的唯一理由，其作用也在明显减弱。况且预计今年黄板纸价格上涨幅度较2018年可能明显缩小，书页纸价格表现或将更差强人意。