玖龙6.28亿收购引发行业震动

 

　　玖龙纸业（02689）公布，2019年7月26日，公司全资附属玖龙环球（东莞）智能包装有限公司或其他全资附属公司拟向张茵、刘名中、张成飞及由彼等控制的公司（该等卖方）收购该等包装公司的股权，总代价约为人民币6.28亿元。

 

　　据悉，该等包装公司包括9间于中国香港及中国内地成立的公司，均从事包装业务及其相关业务。

 

　　收购的9家公司分别是：威隆国际集团有限公司、迅兴集团有限公司、玖龙智能包装（太仓）有限公司、玖龙智能包装（东莞）有限公司、玖龙智能包装（天津）有限公司、玖龙智能包装（成都）有限公司、翔龙包装印刷（沈阳）有限公司、东莞樟木头玖龙智能包装有限公司和锦胜包装（泉州）有限公司。

 

　　于完成后，7间该等包装公司将成为集团的附属公司，其财务业绩将计入该集团业绩。此外，该集团将收购迅兴集团有限公司（迅兴，为高广有限公司与联交所主板上市公司锦胜集团（控股）有限公司（股份代号：00794）一间附属公司成立的合营企业）的40%权益。迅兴持有锦胜包装（泉州）有限公司（一间从事制造及销售瓦楞纸板及纸制包装产品的公司）的全部股权。

 

　　9家公司近三年合计的盈利情况如下（人民币千元）：

 

　　收购后，该集团将直接参与供应包装产品予客户，并在包装业上游及下游整合服务平台方面产生协同效应，从而向客户提供专业及个人化的包装及全面综合优质服务。上游及下游整合可向终端客户提供一站式服务，有利于稳定包装纸的质量及售价以及建立良性竞争的包装纸市场。

 

　　近年来，整条纸包装产业链彻底由过去的增量市场转为存量市场，由于产能扩充太快，包装纸供大于求的局面一直得不到缓解，造成玖龙等包装纸巨头不得不降价求售，大大压缩了赢利空间。

 

　　此次收购的发生，意味着玖龙向下游包装印刷业亮出了底牌，原有的竞争格局将被打破，一些拼成本、拼走量的纸板和纸箱企业将首先面临玖龙包装的竞争。

 

　　犹记得一年前的7月20日，一张玖龙智能包装（东莞）有限公司的《纸板试机报价单》低调流入市场，刹那间，整个珠三角的纸板及纸箱行业陷入了一片刀光血影之中。按照东莞纸板行业人士的估算，该报价与同行同等规格的至少低了10%，每平米价差达可达0.50元之多。

 

　　面对玖龙的降维打击，首当其冲的纸板厂老板们惊呼，按照玖龙这样的打法，珠三角大多数纸板厂要等着收废铁了。不仅如此，鉴于市场需求与日俱减，以玖龙高达1800万吨的原纸产能来算，大量的纸箱订单也要流到玖龙碗里去了。

 

　　尽管随后玖龙收回了上述优惠，但经过一年的痛苦调整，市场订单日益萎缩，包装纸库存压力越来越大，在接下来的市场竞争中，玖龙包装势必充分利用成本优势重新瓜分对成本非常敏感的一部分包装市场发起围剿。

 

　　如今，山鹰，荣成，景兴，永丰余等企业都已经布局了全产业链模式，但作为拥有1800万吨巨大体量的玖龙亮出了底牌，其影响力自然不可同日而语，对众多与玖龙包装形成竞争的纸板和纸箱企业来说，一场腥风血雨已经来临！

 

　　无数的历史告诉我们，市场只相信实力，市场从来不相信眼泪。纸包装印刷企业必须尽快转型升级，充分利用自身的核心竞争力，构建质量、服务、技术、设计方面的壁垒，才能在这场大洗牌中存活下来。