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掌上纸引未来
转眼8月即将结束，纸箱行业的“传统旺季”即将来临。然而，就在这黎明前的黑暗时刻，一大批的纸箱厂老板却在发愁没单。勉强有单子又全是杂单，明明说好的旺季，说好的9月-11月涨价，完全不像是旺季要来临的前兆啊。
包装产业的市场需求有没有周期性规律？包装从业者能不能像种田一样，掐着节气、看着日历就躺着把钱挣了？
近两年，从第四季度到第二年的年初，纸价总是走出一波小牛市。而2018年，随着“黄金旺季”的再次来临，纸价却并没有上涨的意思。
包装纸行业会跟随下游消品类的工业客户的需求具有一定的周期联动性，跟随着下游消费品的增长，我们所谓的包装行业淡季、旺季说法，就是由下游消费的需求淡旺季而来。
问题就在这里：下游消费品的需求旺季并不是固定的。还有一个问题就是，当下游需求并不和包装用纸需求成绝对的正相关关系。
举个例子，为了抢在2019年8月底之前出口，福建地区的服装鞋帽销量短期内急剧增长，根据某地龙头二级厂的数据，其纸板销售总量增长20-30%，用纸量却只增加了10%左右。主要是当前低定量原纸使用比例增加。
那么，从原纸价格上，我们能不能分析出一个周期性的结论，比如说，几月原纸会涨，几月原纸价格会降呢？
小编查询了2018年上半年瓦楞原纸价格变化曲线。截止至2018年5月中旬，瓦楞纸（高强）价格为5089.3元/吨，环比5月上旬价格上涨544.7元/吨，涨幅为12%；瓦楞纸（高强）市场价格亦在此时达到目前为止最高值。
然而，2019年原纸市场价格是一个什么样的情况呢？降价，整个2019年5月，造纸行业经过了两轮大降价。5月16日，玖龙二大基地、理文两大基地一致发出降价通知；5月28日，玖龙纸业发出降价通知，理文、山鹰也同步降价。
从原纸价格上来看，我们也很难分析出原纸价格涨跌的周期性规律，当然，也无从参考终端需求的旺季情况。
而对于纸价涨跌，二级厂反应也并没有纸箱厂想象的那么敏锐。纸价小幅上涨，很难转嫁，至少要涨200元以上才能往下传导，涨50-100，分摊到平米纸板中只有1-2分钱，没法谈。下跌也是同理。
在整个包装行业的产业链中，打包厂平均库存天数一般在10天左右；纸厂废纸库存，大厂在5-10天区间，小厂应该没有库存；纸厂原纸库存略高，大型纸厂平均15天左右。比如玖龙20天，小厂15-20天之间。
而在衔接生产和需求之间的二级厂，根据不同工厂运营管理效率不同，必要库存水平不同，行业优秀水平在15天。但现状是，纸板厂都在提高周转，低库存。
极端的案例是，在制鞋为支柱产业的莆田，有二级厂的原纸天数库存只有8天。
相信很多从业者都很清楚这个库存天数的意义。还是这家工厂，在2016年-2017年“一纸难求”的时代，库存天数40-60天。几乎可以说，这家二级厂是在刀尖上跳舞。
过去1年时间，产业链下游贸易商、二级厂、三级厂均在做一个动作，就是将库存放在上游。但上游纸厂库存并没有大幅明显的增加，只有可能是行业整体产量下滑所致。
而在目前来看，不管是头部还是尾部二级纸板厂都表现出不愿增加原纸库存的状态。不得不让小编猜测，躺等旺季的好日子，可能并不那么容易到来。
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