“疯狂的纸价”4月上涨 ，上市纸企喜报不断，二三级厂吃紧

　　纸引未来网讯 2020年的纸业行情，也同样让人大呼“吃不消”，起伏动荡堪比过山车。随之而来的，是造纸厂、纸板厂、废纸商、经销商、纸箱厂的连锁反应。

　　2月的原纸狂涨，到3月的狂跌，到4月额跌宕起伏，包装企业老板们的心情像做过山车一样起伏跌宕。

　　疯狂的纸价

　　从2月中旬开始，纸价一路上涨，废纸累计涨幅350-400元/吨，原纸累计涨幅800-1200元/吨，瓦楞纸板涨幅超过40%!全民抢纸可谓动魄惊心。

　　到了3月，废纸、原纸齐齐跌了快1个月，原纸幅度每吨超过1000元，陆续跌破上一年度的价格低点。以玖龙为例，仅3月13日-28日期间，就进行了5次降价。废纸市场收购价从月初的2412元/吨降到1677元/吨，跌幅30.49%，创出废纸近一年的历史收购低价。

　　眼看着价格已经抄底，新的波段又开始了。

　　抢在3月最后一天，华南、华东、华中个别纸厂突然发出涨价函，宣布原纸销售价4月起上调50-100/吨不等。废纸价格也进入震荡调整阶段，从4月1日-8日的持续上涨，经历了数天持续下调后开始涨跌互现，并在14日正式反弹。

　　4月15日最高上调80元/吨，废纸指数1768.21，环比上调0.44%。

　　4月16日最高上调100元/吨，废纸指数1773.84，环比上调0.32%。

　　4月17日最高上调100元/吨，废纸指数1775.31，环比上调0.08%。

　　可以说，这段时间的纸价简直就像是跳楼机，没有最刺激，只有更刺激!一天一个价格，甚至一天多个价格。纸价急跌猛涨的背后缘由，值得深究。

　　废纸、原纸价格背后的搏杀

　　当前的涨跌曲线来看，疫情在世界全球爆发蔓延，外贸市场大受冲击，订单下滑，悲观情绪在市场上蔓延，对后市行情看空心态，使得手握废纸的厂商开始恐慌性抛货，选择快进快出清库存。打包站、废纸商、经销商损失惨重。

　　正所谓“牵一发而动全身”。废纸的大跌最终也将原纸价格带崩。

　　到了4月上旬，由于废纸价格下跌实在太狠，从回收小贩到废品回收站、打包站、废纸中间商，全都开始观望，废纸流动几乎暂停。再加之前两个月市场消费大幅下降，废纸的产出量也是明显下滑，废纸回收难度提高，且4-5月份因疫情影响，进口废纸量将锐减，由此废纸价格上涨已形成蓄力。

　　而造纸厂在供应不足时拉高原纸价格，在市场恐慌之际压低价格吃进废纸，之后又在恐慌升级后被‘反噬’，原纸价格跟着废纸一起暴跌。

　　于是，部分造纸厂开始停机减产，供应量减少，以及国家出台各方面支持政策，需求逐渐攀升，并且纸板厂目前库存低，中国基本面下行，但是在可接受范围之内，4月，废纸价格开始快速回升，原纸价格也稳中上涨。

　　上市纸企一季度业绩向好

　　是二三级纸企的淘汰

　　据了解，一些造纸企业直至3月份才逐步恢复产能，受产能制约因素影响，纸价在一季度水涨船高。从上市纸企披露的一季度经营情况来看，得益于周期上行、纸价上涨，上市公司业绩频频报喜。

　　作为造纸行业主打品种之一，文化纸自2019年三季度开始逐步进入上行周期，即便在今年3月份纸价大幅波动的情况下，文化纸价格依然维持了高位窄幅波动。基于此，行业内企业一季度业绩颇为亮丽。

　　文化纸龙头企业晨鸣纸业2020年一季度实现总营收60.85亿元，同比下滑1.21%，归属母公司股东的净利润为2.03亿元，同比大幅增长430.55%。

　　晨鸣纸业表示，一季度净利润大幅增长，主要是公司浆纸一体化优势逐步显现，机制纸价格同比提高，同时公司高毛利率产品销售比重提升，盈利能力同比增强。此外，公司2020年经营重心逐步回归造纸主业，持续对融资租赁业务进行压缩，严控潜在风险。

　　受益于纸价走高及原材料成本降低，岳阳林纸、美利云一季度业绩都实现扭亏为盈。岳阳林纸预计一季度实现归属于上市公司股东的净利润8000万元至9600万元;美利云预计实现净利润820万元至1200万元，公司去年同期亏损468万元。

　　中顺洁柔在近期投资者调研报告中透露出公司一季度业绩向好的迹象。公司表示，公司产品需求旺盛，销售态势良好;居家生活刺激了线上销售，公司预计一季度线上营收将有所增长。

　　而在2020年的特殊环境下，订单量的减少，必定会影响原材料的销售，最直接受影响的就是二、三级厂。因此，对于二、三级厂而言，服务好几个大客户，及时从大客户手中收回货款是关键，并且，在保证下游资金的同时从上游二级厂获取更高更长的账期同样重要。

　　但对于二级厂而言，除了获得更多现金流以外，更重要的是看清市场现状。了解市场现状，二级厂才能制定出更精准的营销政策，而要全面了解市场情况。

　　行业旺季能否在5月呈现

　　近两个月来，纸价经历了一波过山车行情，很多纸种在3月初创下阶段性价格高点后逐步回落。记者查询业内报价信息发现，此前价格回调较大的箱板纸、瓦楞纸等纸种近一周已不再下调价格，以铜版纸为代表的文化纸已经重新出现试探性上涨的报价。

　　以玖龙纸业瓦楞纸为例，2月中旬前的报价一直维持在3500元/吨，到了3月份报价已经达到4030元/吨，十余天涨幅约500元/吨，但在高位维持了半个月后，废纸系纸品价格急转直下，目前玖龙纸业瓦楞纸的价格逐步企稳，4月22日报价为3280元/吨。

　　“这轮纸价的波动，主要是受产能的影响。”有上市纸企高管向记者表示，今年大部分纸企在元旦前后就停机，原计划十几天的停机期，基本都向后顺延了一个多月，企业库存一度吃紧。

　　据该人士介绍，许多纸企到4月份产能状况才恢复到以往水平，货源充足后，价格回落是正常现象。“随着近期市场价格企稳，预计今年第一个旺季会出现在5月份。”

　　每一轮纸价的上涨，总是废纸纸种先行。据行业报价网站信息，本周内，玖龙纸业、山鹰纸业等龙头纸企已经开始小幅上调废纸收购价格，上调幅度约在50元/吨。

　　“这是一个产业周期上行的信号。”山东某纸企高管向记者表示，文化纸可能是率先进入消费旺季的纸种。文化纸有两大潜在优势：一是原材料木浆价格一直处于低位运行，使纸企原材料成本降低;二是目前学生还没有完全开学，随着下游印厂教辅教材的订单恢复，文化纸的需求将会有很大的改善。

　　此前纸价短期内的波动，也打乱了产业下游运转节奏，产业发展回到正轨后，下游客户进货的意愿有望得到增强。“这一个多月，纸价急涨急跌，我们也不敢多进货，有些纸种价格振幅近60%，等价格稳定后再考虑多屯点货。我们有些合同在这次波动中亏损严重，经常遇到原纸进价与售价倒挂的情况，价格企稳后囤货也是我们应对价格波动的主要方法。”一家包装企业相关人士告诉记者。

　　原纸的上涨并不意味着销量的增加，相反的，以现阶段疫情的全球影响，我们更需要谨慎，因为消费指数的下降是全球性的，国内市场的回温也还需要时间。在这种情况下，二级厂需清晰掌握以下几点：

　　在工厂所覆盖的范围内到底有多少家客户;

　　这些客户有多少大客户、中客户、小客户;

　　你的的竞争对手到底有哪些?

　　每一家跟自己有多少客户重叠?

　　客户都采购哪些常用材质，其中哪些是自己工厂的优势配材?

　　你的客户中有哪些客户是高风险客户，应该停止账期，哪些客户应多放账期，甚至哪些三级厂的终端用户有倒闭风险?

　　2020年对三级厂最重要的是获得二级厂更多的账期和额度。对于二级厂而言最重要的是看清市场，聚焦自己的优势产品，以往用尽可能多的配材去获取更多的客户已不再是保持市场竞争力最优的办法，如何用尽可能少的配材覆盖最多的客户，把工厂利润做到最高才是王道。