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掌上纸引未来
这是一次产业的重新整理优化，而一些龙头企业，已经看到了复苏的曙光。
不得不涨
先看木浆。2021年年内，针叶木浆价格上涨了10%左右，阔叶木浆价格涨幅则接近20%。
▲阔叶木浆价格走势
2021年，造纸产业链纸浆制造企业存续数量11522家，较2020年减少了25.9%，国内纸浆缺口近3000万吨。
不只是国内工厂产能难及预期，木浆进口的难度也在提高。
2022年以来，俄乌战争、芬兰大罢工、加拿大洪水等海外多重事件共同带来供应链紧张，国际范围内港口和海运的价格飙升和效率降低同样令人担忧。海运船期被大幅拉长，海运费用也节节攀升，同比上涨近三倍。
一季度，外盘针叶浆价格从710美元／吨上升至约900美元／吨；阔叶浆价格从560美元／吨左右逐步上升至700美元／吨。
木浆以外，废纸是另一类造纸的主要原料。
据上海期货交易所数据显示，今年三月纸浆期货市场最高价7462元/吨，从一季度月线均价来看，涨幅接近12%，四月纸浆价格虽有所回落，但月度结算参考价仍高达7049元/吨。
▲纸浆期末值价格走势
原材料价格走高令下游造纸企业涨价函频出，反过来对纸浆木浆市场进行了进一步的支撑。
不跟涨的市场
通常来讲，面对原材料成本上涨，企业可以通过提升终端价格，将部分压力转移给消费者。可是，尽管纸业的涨价一波接着一波，造纸企业却很快发现，疫情下的消费低迷，政策的连锁反应，连同行业竞争的日趋激烈，让整个中国造纸业不得不面临需求和供给的双重困境。
2021年二季度开始，进口成品纸大量涌入冲击国内市场，文化纸价格一度大幅下降，落差一度达到2000元/吨。
需求不足，供给端也出现了大麻烦。
白卡纸、文化纸等主要木浆纸直面上游的成本压力。
作为我国纸浆第二大来源国的芬兰，从去年年底就爆发了工人罢工事件，今年以来更是将罢工时间七次延长，直接影响到木浆生产供应。而以往，我国有接近两成的木浆供应均依赖于芬兰。
另一个纸浆进口来源国则是俄罗斯，2021年，俄罗斯出口了约600万吨纸浆和纸制品，其中40%流向了中国。受到俄乌战争的影响，俄罗斯伊利姆集团暂停对中国的供应漂白针叶浆供应，恢复时间遥遥无期，这也就意味着我国生产企业另有12%左右的木浆来源被切断。
其他重要的国际供应商也没带来好消息。美国West Rock宣布将在6月6日前永久关闭巴拿马城的工厂。洪水影响下，加拿大西弗雷泽木材有限公司也宣布将永久性减少其位于阿尔伯塔省Hinton纸浆厂的产能。
造纸业自救
利润腰斩的造纸企业正在设法自救。
龙头企业选择率先从原材料入手。
造纸企业中，晨鸣纸业最早一批推进浆纸一体化战略。随着黄冈和寿光浆厂投产，全国5大浆厂中，晨鸣独占3家，产能超过430万吨；它也是国内首家木浆自产自足、浆纸产能基本平衡的浆纸一体化企业。
另一纸业巨头太阳纸业同样对浆纸一体化战略高度重视。公司通过广西北海建设自产“浆线”提高自产纸浆占比，更着手扩大海外林基地建设，从木材源头开始保障原材料供应。
出口规模的快速扩张则是造纸业的另一大看点。
从2021年第四季度开始，我国造纸业出口就呈现出迅猛增长的态势，连续三个月同比增速超过10%。今年一季度，纸业出口同样强势，三月份出口交货值55.4亿元，同比增长18.7%；季度累计出口交货值147.4亿元，同比增长18.3%。一季度纸浆、纸及其制品累计出口286万吨，同比增长33.4%。
▲纸浆、纸及其制品一季度出口数据
除此之外，不少企业也通过主动降产的方式缓解库存压力。同时，行业正积极推进小型企业落后产能出清，没有成本优势的企业面临淘汰。
另外，新建、扩建产能准入门槛也在不断提升，行业整体运营成本居高不下，也让许多造纸企业喘不过气来。
与之对应的是，运营门槛的提升使得行业集中度不断提高，行业格局也随之持续优化。
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