1月4日,造纸板块强势拉升,岳阳林纸、凯恩股份等涨停,可靠股份涨超9%;恒丰纸业、冠豪高新涨约8%;森林特装、齐峰新材涨约6%。
纸浆价格波动,造纸业或进入盈利修复期。
一、全球最大纸浆生产商宣布降价
近期,全球最大纸浆生产商和出口商巴西企业Suzano宣布,其桉树纸浆在中国的售价将下调,这也是2021年底以来的首次下调。
2022年以来,受俄乌冲突及北美地产市场转弱影响,木片及能源供应均受到影响,资料显示,Suzano三季度化工品和木片成本同比分别上涨41%和19%。
分析人士认为,Suzano下调阔叶浆售价,是提前应对供应增量的商业策略。
因为2023年一季度,全球新增木浆产能,将进一步改善木浆的供求关系。
二、下半年,造纸业利润有望修复
包装纸需求分布在各个行业,因此近年来被当作经济的“晴雨表”指标之一。
相关数据显示,2022年以来,包装纸行业需求较差,箱板纸、瓦楞纸价格下跌了10%-20%,白卡纸价格也下跌了15%。
目前,纸浆价格已在高位,如果2023年国外需求跟随经济明显回落,且内需不能快速好转,则纸浆价格下跌风险较大,特别是在新产能如期投放的情况下。
分析认为,在2023年国内需求好转预期下,部分下游制造企业有望从中获益。以造纸行业为例,2023年下半年,上游纸浆成本回落叠加国内消费回升,有望推动国内造纸行业利润修复。