智通财经APP获悉,随着下游需求的日渐回暖,各大纸企纷纷发布涨价函。近日,晨鸣纸业(01812)、岳阳林纸(600963.SH)等多家纸企发布涨价函,宣布对旗下纸品进行提价,文化纸更是“涨”声不断。业内人士表示,步入传统消费旺季,加之新增产能压力有所减轻,未来造纸行业盈利有望继续修复。
具体来看,11月15日,晨鸣纸业宣布自即日起,其文化纸系列产品价格上调200元/吨。此前在10月21日,晨鸣纸业已发布一轮文化纸涨价函,同时晨鸣纸业也在投资互动平台多次表示,近期已落实多轮提价。
除晨鸣纸业以外,太阳纸业、华泰纸业、岳阳林纸、江河纸业等也纷纷宣布上调纸张价格,涨价幅度大多在200元/吨左右,调整时间在11月中下旬左右。
整体而言,在主要纸种景气度中,文化纸需求端支撑较为强劲。受春季教辅招标拉动,四季度以来文化纸整体需求较为强劲,“目前处于春季招标尾声,文化纸产品是满产满销的状态,需求整体还不错。”一位上市纸企人士透露,Q4文化纸整体出货情况环比Q3预计有明显改善。
自今年上半年以来,造纸行业持续处于困境当中,而进入三季度行业呈现出企稳回升的态势。
从各大纸企的业绩来看,太阳纸业第三季度实现营收98.61亿元,同比增长0.77%;净利润8.85亿元,同比增长45.46%。山鹰国际第三季度实现营业收入75.64亿元,归母净利润1.55亿元,较去年同期实现扭亏为盈。博汇纸业第三季度实现营业收入50.21亿元,归母净利润2.53亿元,同比增加40.60%。晨鸣纸业第三季度实现营收71.5亿元,较第二季度环比增长11.7%;净利润较第二季度环比增长80.5%。
业内人士指出,自今年7月开始,原材料价格上涨并推动纸价上涨至今,尤其是大型制浆一体化企业利润得到明显改善。10月纸价继续提升,主要是受原材料价格上涨及市场需求恢复影响。
原材料方面,上游纸浆价格持续上行。木浆市场高级分析师常俊婷表示,三季度中国进口木浆现货市场价格总体呈现回暖趋势。以针叶浆价格为例,7-9月均价环比均上涨,其中9月涨幅为5.97%,涨幅最为明显。
从需求端的情况来看,由于下游需求端相对较好,且目前仍有部分出版类订单待交付,这也支撑了纸厂挺价的心态,并推动纸企的提价行为得到了较好的落地。虽然目前部分纸厂出货表现尚可,但中小纸厂新单跟进已有疲态,当前已过“金九银十”,下游印厂等采买节奏确有减缓态势,市场博弈态势渐强。
展望四季度及明年预期,多家机构持乐观态度。长江证券认为,目前下游对木浆采购较为谨慎,后续全球针、阔叶浆仍有新产能投放,预计浆价将呈震荡趋势。
长江证券表示,从行业跟踪来看,特种纸细分品种价格自9月开始陆续上涨,三季度由造纸上下游补库带动的提价趋势在四季度旺季有望延续。同时,纸企前期大多囤有低价浆,四季度成本预计仍较低,有望带动四季度盈利环比提升。
东方证券则表示,供给端方面,文化纸新增产能压力有所减轻,白卡纸新增产能压力仍相对较大;从需求端看,由于大宗纸顺周期属性较强,下游需求的复苏情况是影响大宗纸盈利修复的关键变量。结合供需关系,预计文化纸、特种纸盈利修复确定性较强。
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