斯道拉恩索集团发布2024年度财报

纸引未来网讯　　2024年全年（同比2023全年）

　　销售额为90.49亿欧元(2023年同期：93.96亿欧元)

　　调整后息税前利润为5.98亿欧元(2023年同期：3.42亿欧元)

　　经营利润(国际财务报告准则)为9300万欧元(2023年同期：-3.22亿欧元)

　　每股收益为-0.17欧元(2023年同期：-0.45欧元)，扣除公允价值后的每股收益为-0.56欧元(2023年同期：-0.73欧元)

　　经营活动产生的现金流为11.87亿欧元(2023年同期：9.54亿欧元)，投资活动后的现金流为7400万欧元(2023年同期：-4000万欧元)

　　不包括森林事业部的调整后已动用资本回报率上升至3.6%(2023年同期：1.0%)，目标为13%以上

　　主要亮点

　　于2024年第一季度启动、旨在每年节省1.2亿欧元固定成本的利润改善计划进展顺利，预计从2025年初开始全面见效，2024年内固定成本削减达1.1亿欧元

　　斯道拉恩索签署协议，收购芬兰锯木企业Junnikkala Oy，以确保为其座落于芬兰奥卢的包装纸板厂提供具有成本效益的木材供应，并通过新的生产基地支持木材产品业务发展

　　截至2024年底，斯道拉恩索的范围1和范围2温室气体排放量较2019年基准年减少53%，提前达成到2030年减排50%的目标

　　芬兰奥卢工厂的消费纸板投资项目正在如期推进，预计将在数月后投产，并在2027年实现满产

　　斯道拉恩索在瑞典拥有约140万公顷森林资产，公允价值高达63亿欧元，集团计划出售其中的12%，相关工作正在推进中

　　股息提案

　　董事会将在2025年3月20日的年度股东大会上提议每股派发0.25欧元的股息(2023年同期：0.20欧元)。董事会提议股息分两期支付，分别在2025年的第二季度和第四季度进行。

　　展望

　　注：相较以往，斯道拉恩索将继续发布未来展望，但不再提供具体的年度息税前利润指导。这一做法也同国际惯例保持一致。

　　受宏观经济信心不足和持续的地缘政治不确定性影响，预计市场需求将延续低迷态势并有所波动。木材价格预计将维持在较高水平。2025年将继续采取措施降低成本，强化卓越运营和商业能力，以提升运营绩效和竞争力。

　　2025年第一季度，由于没有重大停机维护计划，维护成本预计将从2024年第四季度的1.18亿欧元降至6400万欧元。

　　2025年全年，受芬兰奥卢的新包装纸板生产线在未来数月投产及产能爬坡的影响，集团的调整后息税前利润预计将受到约1亿欧元的不利影响，主要发生在2025年上半年。

　　集团2025年的全年资本支出预计为7.3亿至7.9亿欧元。

　　包装材料事业部

　　由于经济复苏缓慢、开工率低、市场前景不明，纤维包装市场面临着需求疲软的挑战。在2024年第四季度的计划中停机维护和市场淡季结束后，预计2025年第一季度的消费纸板销量将有所增加。然而，由于需求持续疲软且市场整体产能过剩，原生纤维箱板纸的开机率虽有望提高，但整体仍保持在相对较低的水平。再生箱板纸的销量预计将保持稳定。木纤维成本高企将继续给利润率带来压力。该事业部的平均价格水平预计将与上季度持平。

　　包装方案事业部

　　受行业产能严重过剩影响，市场需求依然难以预测且波动较大。第一季度通常是该事业部的淡季。2025年第一季度，中欧、北欧和西欧地区的销量预计将与上季度持平，而中国市场在年底旺季结束后预计将回归正常水平。高企的箱板纸成本以及荷兰De Lier瓦楞包装厂的产能爬坡预计将在2025年一季度之后继续制约利润增长。

　　生物质材料事业部

　　纸浆市场目前正处于周期性低点附近。头部纸浆生产商已宣布涨价，其潜在效应预计将在2025年第二季度更为明显。但受经济活动和地缘政治风险影响，需求前景仍不确定。

　　木材产品事业部

　　预计2025年第一季度的总体前景与2024年第四季度相比变化不大，欧洲及海外地区对传统锯材的需求将保持低位，同时部分原材料成本高企将会推动价格上涨。整体原材料成本预计将继续保持稳定，但原木成本呈上升趋势。建筑市场预计仍将持续低迷。

　　森林事业部

　　尽管包装和纸浆市场的缩减导致浆木需求下降，但由于林业公司正在减少成本高昂的进口，2025年第一季度北欧地区的木材需求预计仍将保持强劲势头。

　　主要数据

　　注：1. 森林资产总值，包括租赁土地及斯道拉恩索在Tornator的份额

　　斯道拉恩索集团总裁兼首席执行官索世民（Hans Sohlström）就2024年第四季度业绩发表评论：

　　“2024年对斯道拉恩索而言是进展卓著的一年，彰显了我们为持续盈利增长奠定基础的决心。我们在提升采购和运营效率、优化商业策略以及全公司范围内实施成本削减等方面的努力已经初见成效，增强了我们的盈利能力和竞争力。尽管面临宏观经济的不确定性、市场需求波动以及木材成本上涨等挑战，我们的一系列举措进展顺利。

　　2024年，我们的调整后息税前利润增长了75%，达5.98亿欧元，利润率为6.6%。这一改善得益于所有事业部的交付量增加，不过有部分被销售价格下降所抵消。受结构性调整影响，销售额下滑4%，为90.49亿欧元。其中，持续运营业务的销售额增长了1%。我们削减了1.1亿欧元的固定成本，并通过效率提升、压缩其他可变成本抵消了木材成本持续上涨带来的压力。

　　在2024年第四季度，调整后息税前利润同比增长139%，达1.21亿欧元，利润率为5.2%。这一改善主要得益于价格提升和成本节约行动。销售额增至23.22亿欧元，同比增长7%。

　　我们专注于减少经营性营运资本的努力取得了显著成效，第四季度的经营性营运资本降至5.44亿欧元，达到历史最低水平。过去一年半内，经营性营运资本减少了超7亿欧元，对销售额的占比从14%降至7%，第四季度的经营活动产生现金流也得以提升至3.25亿欧元。

　　我们森林资产的总公允价值达89亿欧元，相当于每股11.28欧元，突显了我们资产基础的持久价值和潜力。此外，正如去年第四季度所宣布的，我们正准备出售约12%的位于瑞典的森林资产。这一举措旨在进一步减少净债务，增加财务灵活性，并确认公司森林资产的财务价值。

　　我们也很自豪地宣布，以2019年为基准年，斯道拉恩索已成功将范围1和范围2温室气体排放量削减53%，提前超额完成设定的2030年目标，这体现了我们对可持续发展和环境责任的承诺。

　　我们在芬兰奥卢工厂投资十亿欧元建设的消费纸板包装生产线正在按计划推进，预计在未来几个月内开始逐步扩大生产。这一启动或将对2025年的调整后息税前利润产生约1亿欧元的负面影响，主要集中在上半年，之后盈利情况将逐步改善。

　　我们需要继续努力，使斯道拉恩索更加高效和强大。伴随短期需求前景仍然疲软，我们将在2025年继续系统化、结构化地压缩固定和可变成本，提升运营绩效。

　　从长远来看，斯道拉恩索将利用近期的大规模投资、相应的成本削减措施，进一步巩固我们的市场地位，努力为客户提供卓越的服务，并继续我们的可持续发展之旅，以实现我们的长期财务目标，为股东创造更多价值。

　　我要感谢所有员工、客户、供应商和股东们在2024年的付出和支持。我对我们团队的韧性、敬业精神和奉献精神感到无比自豪，这对于我们克服今年的挑战并为未来的成功奠定基础至关重要。”

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