涨价潮停不下来 上半年中国纸业“壕”情万丈

2016年上半年，由于纸价频频上涨，原材料价格仍处于下滑通道，能源成本有所减少，淘汰落后产能导致纸业产能集中度提升，加上增值税退税的利好，中国造纸企业普遍赢利大增。

玖龙纸业预期经常性盈利或将翻倍预期玖龙2016 财年下半年销量为615 万吨(同比增长6%)，全年销量同比增长5%。利润率或将进一步提升(销售均价增长，废纸价格下降)有望驱动2016 财年下半年吨净利提升至近220 元。经常性利润(剔除汇兑损失)可能达到27 亿元，同比几乎翻倍。预期派息率可能因现金增加而上调至30%(去年为22%)。

理文上半年净利升28%，目前负债率为65%理文造纸管理层表示，受惠产能过剩减低、燃煤及原材料价格下跌、以及增值税退税政策等原因，上半年净利同比升27.7%，为14.3亿港元，中期息每股0.11港元，去年同期为0.085港元。期内收入83.7亿元，按年跌3.8%。

晨鸣纸业上半年净利近10亿，员工涨工资晨鸣纸业近期发布2016半年度业绩预告，实现归属于上市公司股东的净利润9-9.8亿元，同比增长230%-260%。由于形势大好，从今年5月份开始，公司连续两个月为普通员工大幅涨薪。经过两次调整后，普通员工工资平均增长了近15%，人均增长500多元。

中顺洁柔上半年净利预计大涨80%-110%中顺洁柔7月11日晚间披露2016年半年度业绩预告修正公告，预计盈利比比上年同期增长115%-135%，即盈利9845.17万元–10761.00万元。公司此前曾在2016年一季报中预计今年上半年净利润变动幅度为80%-110% 。业绩变动的原因主要是因为公司销售稳步增长，产能发挥，成本下降。

太阳纸业预计2016年净利大增太阳纸业电话会议预期，2016年净利润接近10亿(2015年6.63亿)，具体净利润增长主要来自于几方面：30万吨溶解浆贡献、30万吨轻型纸贡献、50万吨牛卡纸16年中期投产、原料价格大幅下降等业绩陆续兑现、供给侧改革主题发酵到造纸板块。

山鹰纸业净利大增36%8月6日，山鹰纸业披露半年年报。报告期内，公司实现营业收入42.8亿元，同比增长8.58%，净利润1.3亿元，同比增长36.5%，经营活动产生的现金流量净额为3亿元，同比增长242%。

不过，从一个较为长远的角度来看，中国纸业的上升势头并不象市场想象的那么乐观。一方面受全球经济不景气和TPP的影响，中国的出口市场会受到强大的阻力。另一方面未来中国的内需市场远比想象的萧条，从当前可乐、快餐面、啤酒、香烟的消费量出现滑坡便可见一斑。